定增寒冬真相：融资额下滑 业绩好的企业受追捧 “门槛”倍升-第3页

也就是说，如果不是因为定增时间变长的影响，1000万元—5000万元这个区间的融资，也许受到的影响会很大。但具体会受到多大影响，是没办法说清楚的。

二、业绩好的企业受追捧，1亿元以上定增的“门槛”翻了一倍

事实上，定增规模越大的企业，业绩往往也越好。

从完成融资的公司来看，2017年上半年融资额在1亿元以上的公司，2016年营收中位数为 2.67亿元，净利润中位数为3227万元，其中36家属于IPO概念股，占比26.67% 。而融资规模在5000万元—1亿元的企业的营收中位数为1.82亿元，净利润中位数为2109万元；1000—5000万元的企业营业收入中位数为1.03万元，净利润中位数为1101万元；1000万元以下的企业营收中位数只有5097万元，净利润中位数为408万元，甚至要低于新三板整体水平。

可以明显看出，新三板投资者更倾向于追捧业绩好的企业。

在这种情况下，虽然处于“寒冬”，亿元以上的融资不仅完成时间没有受到太大影响，反而是投资者进入的门槛可能提高了。

在2017年上半年完成配售的股票中，定增金额在1000万元—5000万元的认购中位数从65万元下降到56万元，同比下滑了14%；不过5000万元—1亿元区间的单笔融资额中位数由300万元上升到393万元，同比上涨了31%；而1亿元以上的“门槛”就更高了，从500万元涨到了1006万元，翻了一倍。