前期指数拉升并未带动市场情绪回升，行情延续缺乏动力，能否在困境中破局还得看半年报业绩答卷。
可以想象，在这样低迷的市场交投环境下，A股难以走出大级别的趋势行情。
绩优公司值得关注
今年二季度可以说是小盘股的大熊市，但绩优成长股的价值依然会被挖掘。本轮“一九”分化行情有多方面的原因导致，但本质上还是一个价值回归的过程。就小市值个股来说，此前由于上市公司数量的稀缺性、壳资源溢价和投机氛围过重等原因，导致一些绩差小盘股获得极高的二级市场溢价，如今支撑这些不合理溢价的因素已经发生变化，走向价值回归。俗话说“涨时重势，跌时重质”，经历过系统性下跌才能让投资者看到公司价值究竟几何。
可以发现，在近期的调整过程中，不少绩优高成长的公司持续有资金关注，产业资本也频频出手增持，而一些绩差股即使股价创新低，还不断有减持公告发布，说明市场在回归价值。步入7月、8月，正是上市公司半年报集中披露期，公司运营情况到底怎么样，财务报表是最有力的证据。
中报或促市场风格转变
不论是白马股还是成长股，估值逻辑都要通过企业运营来体现，或早或晚都要反映到财务报表上，股价的合理性，理论上就是用未来现金流的兑价来衡量。那么经历过上半年白马股的价值重估，和成长股的挤泡沫，目前来看，接下去的行情还是值得思考的。曾经分析过，上半年资金抱团大市值白马，并不是单纯因为估值水平低，主要是弱市环境下的确定性溢价。翻看明星白马股的价格和财务报表，虽然静态估值很低，但业绩增速也不高，不少公司经历大幅上涨后，估值水平已然合理。此外，部分二线蓝筹和绩优成长股虽然静态估值较高，但PEG低于1并不算高估，一些预期半年度盈利高增长的公司和行业近期明显受到资金追捧，例如石墨电极、锂电、游戏等。至于这一迹象能不能转变为一段时间的主线行情，则需要公司业绩来印证。
综合来看，前期指数拉升并未带动市场情绪回升，行情延续缺乏动力，能否在困境中破局还得看半年报业绩答卷。操作上，中长线更看好IF合约，短线建议IH多单离场，IC合约谨慎参与反弹，关注6300附近压力。
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