上周大盘大涨,沪指突破3300点关口,周度级别量能略有不足。IH与IC连续合约的比价低位反弹,两市风格重新切回主板。
网上零售对于经济增长带来的贡献主要体现在物流方面,涉及两大类细分行业,一是交通运输、仓储和邮政业,二是批发和零售业,这两项在上半年对于GDP的总贡献为16.2%,比去年高2.3%。数据相互印证,可以判断消费内部发生了比较明显的变化,网络消费的高速增长成为支撑经济回暖的一大亮点。参照以往,四季度传统消费旺季料对基本面形成进一步支撑。
供给侧改革支撑周期金融上涨
上周上证50指数大涨,带动沪指突破3300点关口。领涨的板块主要为大金融(保险、银行、券商)以及周期上游。回溯近十个交易日,不难发现行情走势先后为主板休整、创业板补估值、主板突破。从市场量能来看,本质上还是一个存量市格局特征,资金在局部板块起作用。
虽然上周五全部A股成交金额为4685亿元,较前一日放量,但是低于前一周成交额。中证登公司6月以后暂停公布证券市场交易结算资金额,整体存量资金缺乏官方数据。但是从两融数据来看,增幅与增速都明显低于2014年牛市启动之初。
从基本面逻辑来看,创业板底部超跌反弹的主要原因在于内生因素,优质细分板块业绩领先于创业板整体回暖。创业板权重前三大板块包括计算机应用、互联网传媒和环保工程及服务,这三大板块累计权重为25.3%。
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