A股挥别2017年末的低迷表现,2018年伊始喜迎连涨行情,板块轮动加快,市场交投氛围升温,沪指站上3400点整数关口。在全球经济向好、企业年报业绩以及资金面供需改善等因素带动下,春季行情有望展开。
自2017年12月21日以来,央行累计净回笼资金10600亿元,市场利率并未出现抬升,短端利率明显下行。在年末时间节点过去后,流动性回暖,成为A股上涨因素之一。
一方面,当前MLF与OMO余额仍有约5.6万亿元,高于去年同期水平;另一方面,央行建立“临时准备金动用安排”和定向降准落地,将弥补春节期间流动性缺口,大幅缓解市场流动性紧张的预期。
尽管2018年货币政策保持稳健中性,市场利率中枢上行仍是大概率事件。不过在当前流动性适度宽松的背景下,春季A股市场流动性供给有望得到保障。
春节前后期指仍将维持偏强走势,但沪指在连续上涨后,短期或有压力。此外,随着沪指接近3450点前高附近,投资者需警惕获利回吐风险。建议短线采取高卖低买的操作策略,待突破前高后可适度增加多头仓位,留意流动性变化、企业业绩变脸以及监管强化等因素对市场的影响。
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