上证50指数“十连阳” 50ETF期权受热捧-第2页

“2017年12月以来，上证50指数调整已很充分，震荡筑底的时间较长，近期连续上攻更是确立了右侧趋势。”嘉合基金衍生品投资部总监余力表示，利用期权在日内以小博大，赚取方向性收益，同时买入上证50指数部分成分股搭配期权对冲，是近段时间较为合适的策略。

就在上证50指数持续反弹之际，中国波指（iVX）却呈现下跌趋势。长江期货期权业务部副总经理李富认为，这表明投资者对后市看涨预期较为一致。需要注意的是，认沽/认购比率持续上升，认沽合约持仓量达到近期高位，显示投资者开始倾向于利用认沽期权防控价跌风险。

上交所公布的数据显示，1月10日，认沽期权成交量为63.44万张，同样创2017年12月7日以来最高值。1月11日，认沽期权成交量为45.38万张。

股指期货合约升水

除上证50ETF期权外，上证50股指期货近期也传递了积极信号。截至1月11日收盘，上证50股指期货四个合约IH1801、IH1802、IH1803、IH1806分别升水1.96点、7.16点、22.76点、31.96点。

方正中期期货研究员彭博分析，上证50股指期货的升水表明机构对于后市持乐观态度。

美尔雅期货期指分析师王黛丝认为，随着A股市场风险偏好逐渐提升，股指期货基差向正常水平回归。基差代表着市场风险情绪溢价，代表蓝筹板块的沪深300、上证50股指期货基差抬升，反映了市场目前对后市的长期乐观预期。正基差有助于机构在提升股票仓位的同时进行风险对冲，稳定市场波动。

一位私募操盘手表示，通过做多2手IH、做空1手IC的比例进行股指期货套利，2017年曾取得了20%以上的收益率。