本周股指三大猜想及应对策略：股指进入震荡格局？-第2页

猜想二：周期股持续活跃？

实现概率：80%

具体理由：2018年以来，周期股表现活跃。有分析认为企业盈利在改善，涨价因素、业绩因素是周期股的重要支撑，而短期在环保限产政策推进下，部分资源产品依然维持高位，也给予了资金进场的“借口”。

西南证券朱斌认为，真正影响周期品价格波动的并不是需求的边际变化，而是供需差的边际变化。过去十年中，供需差最小时，周期品价格最高，供需差最大时，周期品价格最低。当供需差由小变大时，周期品价格就开始下跌，当供需差由大变小时，周期品价格就企稳上升。这种规律能够穿越经济周期的波动。

广发证券表示，看好周期股在年初的表现。首先，受供给侧改革的影响，周期性行业的集中度提升，业绩的波动性会降低，原有的投资模式需要有所转变。其次，春节前淡季需求处于无法证实或证伪期，初周期性行业的业绩预告较好会对周期股形成催化剂，流动性较年末宽松对较为敏感的周期股有利，机构对周期股的持仓低也使得周期股向上阻力较少。

其实，从两市己发布的2017年业绩预告来看，周期股表现最为突出。业内人士指出，2016年以来供给侧改革加之环保督察政策影响，周期性商品价格接力暴涨，对相关上市公司利润影响明显。

应对策略：机构在综合分析行业集中度提升、资产负债率修复空间、业绩弹性等因素后，建议重点关注钢、煤、铝三大板块，建议关注周期子行业龙头个股。

猜想三：国防军工“王者归来”？