股指期货当月合约的期现负价差缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为18.19,价差与现货价格比0.53%;IH主力与上证50指数的期现价差为9.8,价差与现货价格比为0.42%;
结论及投资建议
上周五三大期指小幅高开,早午盘窄幅震荡,临近尾盘高负斜率下行,最终录得较大跌幅,当月合约完成交割,期限负价差变化不大,主力合约为04合约,IF主力空头增仓为主,IH、IC主力多头增仓为主;现货方面沪深两市放量下行,周期性板块下跌幅度较大,次新股回调幅度居前;外盘欧美重要指数均窄幅震荡,对A股影响有限,商品市场行情转入震荡,对周期股支撑减弱;周五北京出台地产认房认贷政策,拉开本轮地产调控政策高潮,尽管地产调控在一定程度上会对地产对经济的支撑作用造成影响,但从供地增加以及调控政策的结构性特点看,短期其对经济的负面作用还难以体现,对A股影响更多的是热炒楼市的资金有回流的希望,股市或将迎来增量资金;上周五证监会核发10家IPO企业,从证监会排队企业,以及其增速来看,每月40家的IPO数量在2-3年内解决招股“堰塞湖”的问题绰绰有余,IPO提速的空间有限,未来一段时间IPO扩容问题很难形成有效利空;整体看,股市3.17下跌并非是出现了实质性利空,更多是正常的技术性回调,以及对调控政策的情绪化反应,在美联储加息和央行操作后,资金面风险基本释放,股指操作上可适当逢低做多,此外基于对业绩增长以及估值的判断,推荐做多以IC合约为主。