预计期指在目前点位还将经历一番洗盘,待获利盘消化充分后开启年度“吃饭行情”下半场。
因此,一季度在基建投资和房地产投资的带动下,经济强劲反弹。远离保增长红线后,管理层有意控制房价以及降低基建投资的力度,经济反弹的趋势立刻终结。因此目前和未来一段时间经济发展将以调结构为主要目标,各项经济数据将再度出现小幅度的下降。只要就业和金融系统没有出现系统性的风险,整个经济形势并不会出现严重的问题。
无畏利空冲击,主力意图显现
股市自去年6月见顶以来,三轮大幅下跌使得市场做空力量得到了有效的宣泄。两融余额和成交量的大幅萎缩也使得抛压降到了最低。宏观经济二季度掉头向下早也在市场的预期中,未来持续恶化的经济数据并不会给市场带来太大的冲击,熊市“吃饭行情”并不需要经济基本面的支撑。
在市场经过漫长的调整后,抛压释放完毕,市场做多情绪暗中酝酿,往往几个并不是特别重大的利好消息便能点燃行情。A股“闯关”MSCI原本可以成为引爆“吃饭行情”的导火索,但A股最终再度“闯关”失败。但是从另一个角度看,“闯关”当日股市不跌反涨,也说明市场确实到了跌无可跌的阶段,相类似的情形还出现在英国脱欧投票结果确定的时刻。6月24日,英国投票最终决定脱欧,全球资本市场遭到血洗,但国内A股市场仅在午盘有所跳水,随后便强劲反弹。从目前的情况看,A股“闯关”MSCI失败后,“深港通”便成为市场最为期待的利多。虽然“深港通”的开通并不会给国内A股市场带来实质性的业绩改善,但是熊市吃饭行情只需要一个做多的理由。因此,我们认为,在“深港通”大概率宣布的三季度将会是今年股市反弹力度最强的一个时间窗口。
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