A股市场在分歧中走出一波反弹行情，沪深两市创出3个多月新高后，进入短暂的震荡调整期。我们认为，近期的调整一方面源于短期利空因素的集聚，另一方面市场连续反弹后，面临3250点上方套牢盘和获利盘的压力，技术性休整需求加大。
在经济趋稳、政策环境整体偏暖环境下，市场纠结心态将开始转变。春节以来，A股新增投资者数环比大增，投资者数量更是创下2016年3月以来之最，除此之外，信用账户也环比增长近30%。同时最新数据显示上周证券交易结算资金净流入150亿元，延续了多周净流入的趋势。这都在一定程度上显示了当前投资者对市场的认同和对后市的看好。
“一带一路”概念或成指数冲击3300点的攻坚力量。随着5月 “一带一路”国际合作高峰论坛临近以及后续的金砖国家峰会，“一带一路”建设正步入快车道。近期新疆、港口、中字头等相关概念已形成较强的板块联动及赚钱效应，说明虽然指数震荡加剧，但“一带一路”板块已经逐步成为结构性行情的主线。
综上所述，随着宏观经济持续走暖、政策红利不断释放，场外观望和踏空资金将在市场调整过程中逐步进场，A股市场中期震荡向上的“慢牛”趋势仍将持续。短期市场在3200点附近持续震荡，有利于消化前期套牢盘，夯实指数稳步盘升的基础。展望后市，一旦调整结束，市场有望吸引增量资金入场而向上突破，“一带一路”板块将成为市场冲击3300点的主要力量。