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短期市场面临的压力较大 较低的缺口有可能被触及-第3页

近期A股市场连续回调,沪综指在3189-3196点之间、3229和3238点之间有两个向下的跳空缺口,而股市历来有“逢缺必补”的说法。

刘光桓指出,如果是一般性的缺口,缺口必补理论在大多数情况下是成立的,再加上消息面的配合,补掉缺口很容易。如果是突破性缺口,即显示趋势出现反转,短时间补掉缺口的可能性很小,只能等待下一轮大周期、下一轮大趋势,才有可能补掉。例如,沪综指1994年的333点的向上缺口至今还留在那个深深的谷底,所以说缺口必补理论也只是个概率事情。

钱启敏表示,技术分析来看,行情运行中留下一、两个跳空缺口都正常,如果连续出现第三个跳空缺口一般称为“竭尽型”跳空缺口,就是用力到最后的意思。除了2015年那样的极端行情,统计发现历史上第三个缺口往往都能补掉。这可以用中国古语“一鼓作气、再而衰、三而竭”来理解,表明最后一把是空头能量最后的释放。而这种竭尽全力的感觉就像弹簧或是钟摆,有一定的对称性原理。但是第一、第二个缺口的补充比较难,尤其是第一个缺口,市场要取得一致预期的情况下,除非需要明显的利空或者利多消息的对冲。

短线谨慎等待机会

尽管上周四的V型反转给了一定的信心,基本确定沪指3100点关口支撑有效,短期指数有效击破该支撑位的概率较小。但指数上行动力也不足,整体观点仍偏向谨慎,短线投资者不宜对行情反弹抱有过高期待。

对于缺口理论,钱启敏进一步指出,近期在比较短的时间内出现了相反的两个跳空缺口,即先向上跳空,再向下跳空,形成“岛型反转”,这种形态的力度会比较强:高位形成的话向下的力度比较强,而低位形成的话向上的力度比较强。目前的行情理论上接近“岛型反转”,市场重心可能下台阶,不过在稳中求进的大背景下,会有支撑和护盘因素出现使得向下的空间不会太大。

魏颖捷表示,这个位置不会有趋势性向上和向下的力量,但震荡可能重心向下。从市场影响因素来看,一季报后支撑市场的周期股业绩改善的动力会减弱;中小创的一季度业绩低于预期,估值仍在下降;再加上监管趋紧引发金融体系的缩表效应,A股找不到新的增长点。当前的A股有点像2013年下半年的市场。

海通证券指出,近期市场遭遇“倒春寒”,不过在稳中求进总基调下,市场回调空间有限,但从监管窗口期以及成交量、换手率等情绪指标来看,仍需时间消化。行情休整阶段,前期强势板块会分化,其中龙头公司估值和盈利匹配度更好,历史上这个时期往往孕育未来领涨行业,短期投资者需要保持耐心。

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