过去几个月,美股走势可谓是“神挡杀神佛挡杀佛”。随着美股与新兴市场的走势差异越来越明显,已有投行打算逆势押注后者可能反超美股。
摩根大通伦敦分部管理200亿美元投资组合的经理Jakob Tanzmeister指出,因预计大宗商品价格将企稳,美元则不会进一步反弹,该行一直在增持发展中国家股票并减持债券。Tanzmeister在圣保罗接受采访时称:
“今天比过去三年的任何时候,我们都要更为积极的追捧新兴市场,新兴市场盈利水平在急剧上升。”
根据Tanzmeister的说法,股市在全球经济增长改善的背景下将拥有更大的上涨空间。人们对美国总统特朗普实施广泛税改的能力感到怀疑,这将令美股升势遇阻。而同时,一旦东北亚对抗势头缓和,土耳其、南非和委内瑞拉政局动荡减弱,新兴市场盈利预期将进一步高涨。
摩根大通预测,如果标普500指数和花旗经济意外指数持续保持强相关性,那么美股预计将会有10%以上的下跌风险。而相比之下,新兴市场制造业正处在周期性复苏阶段,这将成为资本抄底的良机。Tanzmeister管理的基金正在增持亚洲股票,并长线做多巴西雷亚尔与墨西哥比索。去年,摩根大通全球盈利基金击败了84%的同行,2016年该基金回报率为6.9%,而同行的平均回报率仅为3.2%。
与摩根大通当前更为看好新兴市场观点类似的是,Blackfriars Asset Management Ltd驻伦敦的股票业务主管TonyHann周四也表示,在美国政治气氛紧张之际,估值和增长前景正在把投资者推向政局相对稳定的新兴市场,特别是亚洲新兴市场。