01黄金价格开门红 今年能否再转牛市？
2013年，历经熊火燃烧，黄金结束了12年上涨行情，迎来了年度跌幅，全年金价下跌逼近30%。而年内最高点位与最低点位相比，跌幅更是超过40%。进入2014年，黄金价格出现大幅反弹并实现“开门红”，市场上关于黄金投资的乐观情绪再度扬起。
2014年的春节比往年早，这就让实物黄金的需求提前了。目前，消费者的购买热情虽然不及去年“中国大妈”“买菜式”抢金潮般疯狂，但实物黄金需求的不断升温将长期支撑金价。
但也有分析师指出，“开门红”式震荡走势常见于年初，并不是牛市先兆。在近期缺乏明确利好的情况下，对黄金价格回升不宜期待过高。
是否牛熊转势还是要看国际金价的200日均线，这条线也称为牛熊分界线，是判断牛市是否形成或熊市是否来临的主要依据。分析师称，金价在2012年底第3次跌破200日均线时，就宣布黄金牛市结束了，目前黄金市场趋势并没有出现结构性转变。
2014年，什么因素主导黄金市场？
影响黄金价格走势的因素众多，其中包括地缘政治局势、各国货币政策情况、市场供求关系、美元强弱和全球经济走势等。
美联储是否会在2014年再度缩减QE规模直至全面撤出刺激措施，将一直主导黄金市场。
而去年以来，市场对美联储缩减购债规模的担忧不断升温，促使投资者和分析师不断看跌黄金。在2014年黄金价格走势预测中，高盛认为今年金价会下跌至少15%。
摩根大通将其对黄金价格2014年的预测调低10%到1263美元/盎司；美银美林则认为黄金今年均价最低将跌至1100美元/盎司。
“2014年国际金价还会跌，但跌幅不会太大。”有分析师称，市场对于美联储削减QE的看法已经过度消化，相关负面打压金价的因素将被淡化，利空预期有限。
巴克莱银行日前发表评论称，预计2014年黄金均价为1310美元/盎司，并且黄金价格料不会进一步走高，除非利率继续维持在超低水平，同时来自中国方面的需求不断上升
02六大因素影响2014年黄金价格行情
1、QE政策的影响
自2013年12月美联储曾在FOMC会议后宣布缩减100亿美元的购债规模，至每月750亿美元，暗示未来货币政策将逐步正常化。投资者需要在新的一年中密切关注有关美联储进一步缩减QE，甚至是升息的重磅消息。
2、实物黄金需求的影响
中国的黄金需求依旧是贵金属市场所关注的热点，尽管我们不认为2014年该国的需求能够和2013年媲美，但可以确信的是，一旦国际金价进一步下跌，中国的金店无疑会再度人满为患，最终为金价提供显著支撑。
3、黄金进口的管制
各国政府，特别是印度政府在对待黄金进口管制的问题上是否有所松动。此前该国政府曾表示如果经常帐赤字进一步改善，可能会放宽黄金进口的管制，释放国内庞大的需求，利好黄金价格。
4、大型基金买入贵金属
由于新年更替，一些商品指数如标普GSCI正面临再调整，意味着大型基金买入贵金属，为黄金价格和白银价格提供一定支撑。
5、铂钯etf的表现
对于铂钯投资者而言，2014年需要关注南非新设铂钯etf的表现。2013年南非曾设立首个铂金etf，并取得一定很大成功，据悉未来该国还可能进一步设立钯金etf。
6、黄金供应中断风险
近两年来，南非矿业的薪资争端一直在持续，进入2014年后，黄金供应中断的风险依然存在。
032014年黄金价格能否延续涨势？
这可能是现在黄金投资者最关心的一个问题，因为黄金自2013年10月28日高点1361下跌以来，2个月内已下跌近200美金，仍无一次大幅度回调反弹。许多黄金死多头被深套，急需一波反弹解套。
而近2个月内黄金空头对黄金价格下跌深信不疑，对于这波黄金大幅度反弹是措手不及，不乏重仓深套的空头投资者。若黄金继续反弹，或有爆仓风险。
1、知名投行认为2014年是美元之年
日益增强的美国经济复苏已经促使美国联邦储备委员会（美联储）宣布缩减每月850亿美元的购债计划。购债计划使利率维持在低位并压低了美元汇率。
这种变化可能给十多年来的美元弱势划上句号，改变欧元等货币居高不下的状况，并且使那些已经在今年感受到美元回升势头的货币（比如日圆、澳元和许多新兴市场货币）继续面临压力。
花旗集团驻纽约的策略师科基诺斯称，由于美国经济数据描绘出经济复苏势头不断增强的前景，投资者将需要重新调整头寸来体现这一新的现实。他表示，全球环境正慢慢变得有利于美元。
2、缩减QE
2014年缩减QE的过程，黄金即使不加速下跌，至少限制黄金的反弹高度。
QE政策的制定，就是在美国深陷金融危机泥潭，美国失业率攀升，美国经济下滑的背景下施行的。QE刚刚推出的时候，黄金大涨，因美国无限宽松印钞票，美元贬值，黄金因对抗通胀上涨，QE使美国财政成功避免财政悬崖，美国经济以及失业率都有很大程度的改善，各项经济指标显示美国经济正在复苏。
一旦美国经济复苏，美国失业率降低到目标，美国就会完全退出QE政策，意味着2014年美元不会再贬值了，美国经济又带动股市，美元的上涨，资金将加速从黄金流向美元和股市。
3、债券收益率上升
美联储于2008年开始对经济注入资金，力图压低利率并缓解商业压力。由于美联储在2013年12月开始收紧刺激措施，债券收益率已经开始走高，促使追求回报的黄金投资者将投资黄金重新投向美元。
美联储缩减QE已经推动长期名义利率显著回升，10年期国债收益率在2013年12月27日突破3.0%，其低廉的价格水平已经足以能够吸引市场投资者重新入市。
综上所述，从美元之年，缩减QE，美债收益上升，黄金etf外流不止来看，2014年难以看到黄金的大幅度反弹。建议以逢高做空布局中长线空单为主。
042014年有三大宏观环境或利空贵金属价格
2014年利空贵金属的三大宏观环境分别是：美联储政策转向、QE边际效应趋近于零、中印实物需求下降。
首先，就目前的市场分析来看，几乎可以判定美联储将在2014年开始缩减从2008年开始的量化宽松政策。
鉴于金融危机以来超宽松流动性对全球资产价格起到的助推作用，若美联储缩减QE，将导致美元成本上升，对全球以美元计价的资产价格造成严重的下行压力。在这样的大环境下，贵金属很难有持续性的上行表现。
其次，即便由于各种原因使得美联储未能在2014年缩减QE，但由于QE本身对贵金属的边际效应已趋于消散，金银也很难有上佳的表现。以前四轮QE为例，QE1令国际金价上涨近80%，QE2令黄金价格上涨近50%，QE3和QE4之后金价暴跌34%。
因此，即便美联储继续维持量化宽松，新增货币对金价能产生多大提振作用，需要打上一个大大的问号。
第三，中印经济已步入下行周期，这将限制国内对贵金属的实物买需和投资需求。在全球金银etf持仓处于净流出的环境下，实物需求的下降将进一步压低贵金属的价格。
因此，2014年的宏观大环境将对贵金属起到压制作用。
052014年黄金还能不能买？
跌跌不休的金价，让“中国大妈”成为“高买低卖”式亏损的反面案例。如果从去年4月首批“抢金潮”中出现的金价高点计算，有不少中国大妈1克黄金就折本近百元人民币，跌幅超过30%。
不少投资者感到困惑，如果金价还一路跌下去，如何能在接下来的“抢金”大战中不会败下阵来？
“金市投资最忌讳”追涨杀跌“，选择购金时间节点非常重要。”有业内人士称，“至少要注意几个关键点位，比如金价一旦跌破1180美元/盎司的水平，就可能继续下跌到1000美元/盎司的点附近。”
理财专家建议，如果是将黄金投资作为保值的资产配置，对总体大趋势判断明确，则可长期持有，不建议频繁交易；如果是交易类的投资，先期可以小额参与、逐步购买的方式慢慢积累经验。
而对于一些带杠杆效应的黄金投资产品，如黄金期货、延期交易等，虽然放大了收益，但同时也放大了风险，选择时要慎之又慎。
在实物消费与投资方面，投资类黄金产品的性价比要高于工艺类黄金产品，生肖类黄金纪念币因为更具稀缺性要优于熊猫金币。
【投资小贴士】
2014年的贵金属市场整体依旧看空，金银企业和个人投资者在实物投资或库存方面需注意控制风险。而投资实物黄金时最好购买国际上公认或当地知名度较高的黄金精炼公司制造的金制品。这样，以后在出售时会省去不少费用和手续。
