其次,国内宏观基本面稳中向好。受生产、新订单、原材料购进价格等增速放缓的影响,2017年4月官方制造业PMI比上月回落0.6个百分点,非制造业PMI比上月回落1.1个百分点,但继续处于荣枯线之上,经济总体仍处扩张通道。4月份6大发电集团耗煤量同比下降,但综合考虑去年同期低基数影响,耗煤量环比上升,而且4月份全国高炉开工率继续环比上升,工业企业生产依旧比较强劲。生产经营活动预期指数56.6% ,处于高景气区间。尽管经济增速预期回落,但经济运行态势依然稳中向好,经济增长的结构与质量在改善,对A股形成中长期支撑。
第三,上市公司盈利明显回升。进入5月,沪深两市3204家上市公司2016年年报全部出炉。据统计,2016全年所有A股公司合计实现营业收入32.51万亿元,同比增长10.21%,其中第四季度营收9.9万亿元,环比上升23.61%;合计归属母公司股东净利润2.76亿元,同比增幅11.22%,这是近5年来上市公司年报业绩首次录得两位数增长。今年一季度,全部A股公司实现营收同比增长23.06%,净利润同比增长21.48%,对比近5年A股上市公司一季度业绩情况,2017年一季度同样是增速最快的一年。
总体来看,一季度经济开局超预期回暖,为二季度发力落实2017年金融严监管、防风险、去杠杆重任提供窗口期,近期央行货币政策中性趋紧、金融反腐深入推进、三大金融监管部委密集协同发力,资本市场受到一定的影响。但中长期来看,强监管将利于资金“脱虚向实”,对实体经济形成支撑,对A股市场形成支持。短期沪指有望在3050-3150点区域构筑底部,投资者不妨逢低关注金融、大消费等低估值板块,以及“一带一路”、国企改革等题材板块的中长期布局机会。