中证期货：农产品引领 商品强于其他市场

昨晚CRB指数维持第四个交易日上涨，其中农产品仍为拉动力量，大豆、棉花、白糖、咖啡等均创出年内新高，贵金属也相对强势，而能源小幅波动，基本金属则过大的振幅，有可能面临整固需求。总体走势符合我们判断：尽管目前多个品种处于相对高位，波动有可能加剧，但我们认为本次CRB指数凭借较好的氛围，创出年内新高仍有可能。

昨日，国内市场昨日振荡走高，文华商品指数盘中再创新高，其中谷物、豆粕、棉花、白糖等也创出近期高点。不过盘中不太好的现象是，橡胶、铜等波动幅度有所加剧，高位调整压力有所增加。

总体来说，我们维持总体市场相好的看法。操作上，黄金多单续持，离场参考271.20维持；重点豆类及油脂多单介入机会，以及金属间的对冲操作。

【组合投资】仓位调整相对较大。平仓：平多TA1101，10手。开仓：空V1101,10手；空RB1101，10手。目前持仓：SR1105多，5手；V1101空，10手；RB1101空，10手（仅供参考）

本周宏观面上，我们将主要关注各个央行会议以及物价指数情况。

澳洲联储宣布维持利率4.50％不变，符合预期；日本央行（Bank of Japan）货币政策委员会周二决定维持超宽松的货币政策不变。但日本央行重申，仍将努力为经济提供支持。该行在公告中称，如有必要将及时采取适当政策措施。这表明，该行对经济的下行风险心存担忧。货币政策委员会在为期两天的政策会议结束时全票通过将无担保隔夜拆款利率维持在0.1％的水平不变。日本央行对日本经济的评估也维持不变，称日本经济进一步显示出温和复苏的迹象。该行还强调了通过坚持极具适应性的货币政策来防止价格下滑拖累经济的决心。

本周重点关注经济数据

09/06 17:00 欧元区 7月贸易账

09/07 00:00 日本 9月日央行利率决议

09/07 12:30 澳大利亚 9月澳储行利率决议

09/07 13:00 日本 7月领先指标初值

09/08 16:30 英国 7月工业生产

09/08 20:30 加拿大 9月加央行利率决议

09/09 14:00 德国 8月消费者物价指数

09/09 19:00 英国 9月英央行利率决议

09/09 19:00 英国 9月英央行资产购买规模计划

09/09 20:30 美国 上周初请失业金人数

09/09 20:30 美国 7月贸易帐

09/10 07:50 日本 第2季度GDP

中国相关经济数据，陆续出台