两融余额均有攀升 大盘反弹有望一触即发

投资要点

IPO潮水般涌来,IPO价格超市场预期,大股东借IPO大幅减持,保险会放行创业板,打新不败烟硝尘上,IPO网上、网下申购不公平,市场信心遭受重挫,最终以全周下挫3.35%收盘。

板块方面,传媒、涨幅靠前,建筑装饰、钢铁、纺织服装跌幅较深。

分析:周末,央行公布2014年的工作重点内容,较之2013年,货币政策保持了连续性,既“继续实施稳健的货币政策,保持货币信贷和社会融资规模平稳适度增长”,这预示中性偏紧的货币政策持续,降准、降息概率极低,去年央行在公开市场调控流动性的手段,今年还将重演,仅是节奏不同而已。周末,证监会表示“已过发审会且办理完会后事项的首发企业,都已取得了核准文件,其余过会企业中除个别企业外,均拟补报2013年年报,预计要到3月份才能发行”,这意味着3月之前,能上市的仅51家,3月起才重启发审会,管理层此举意在消减IPO超发带来的市场抵触情绪,缓解二级市场面临的资金压力,有助大盘短线稳定运行。我们认为,随着大盘调整逼近2000点整数关口,市场系统性风险得到一定释放,新股发审推后,大盘技术性反弹要求强烈,皆有助短线市场稳定,大盘再大幅调整空间有限,但结构性风险释放还延续,随着业绩逐步兑现,退市制度逐步落实,个股将面临大浪淘沙式冲击,将拖累大盘反弹空间。我们认为,大盘无论能否击穿2000点整数关口,反弹都有望一触即发,并将逐步形成一季度底部。

操作上,买跌不追高,调整持仓,逢低关注破净概念股及低价绩优股,耐心等待机会来临,逢高减持近期连续涨幅过高股及高位平台破位下行股。

从存量上看,上周两市融资融券余额攀升至3505.91亿。其中融资余额为3480.21亿元,融券余额为25.70亿。

从流量上看,融资买入交易规模为688.36亿,周融资买入-融资偿还额为34.44亿;融券卖出股数23.39亿股,融券余额减少0.02亿元。个股方面,上周融资融券标的股票中看多前5名为环旭电子、昆明制药、乐普医疗、万达信息、国金证券,看空前5名为上海石化、创兴资源、金杯汽车、福星股份、福建南纸。