股指期货市场波动率已经大幅回落

全球股市全部上涨，对股指影响利多；股指期货价格波动较大，期间一度涨幅较大，但尾盘空头火力全开，最终跳水收盘，期现价差缩窄，空头增仓明显；三季度GDP为6.9%，高于市场预期，显示中国经济增长势头尚可。

10月官方制造业PMI指数与上月持平，均为49.8%，未如预期回升，仍低于50%的荣枯线，经济弱势格局不改，但也未明显恶化，表明经济下行压力已稍有减缓。

另外，由于近期国际经济复苏乏力，制造业进出口形式依然严峻，新出口订单指数为47.4%，比上月下降0.5个百分点，进口指数为47.5%，低于上月0.6个百分点。

目前我国产业结构转型尚未完成，难以说经济已触底，预计政府第四季度仍会加大对经济的刺激力度，货币政策也会进一步宽松，基建投资回升；市场利率仍有下行空间，对股指构成一定的利多；“十三五”规划建议发布，多个热点主题或受益。

目前，市场资金面较为宽松，市场波动率已经大幅回落，股指短期大幅下跌可能性较小，但因基本面偏弱，在经历一段时间的上涨后，股市或小幅回调；操作上，可以逢低介入多单，保持较低仓位，注意控制风险。