沪深两市再度遭遇重挫 融资净偿还逾166亿元

金投网（www.cngold.org）3月2讯，在上周四和周五出现净偿还后，本周一伴随着市场再度遭遇重挫，融资净偿还规模放大至166.91亿元，创下了2月5日以来的新高。由此，当日两融余额大幅下降1.92%至167.11亿元，创下了2014年12月2日以来的新低。行业板块也全面呈现出净偿还状态。而且，春节假期过后获得融资客持续大幅加仓的新兴产业板块，这三个交易日净偿还规模持续居于行业板块前列。

融资净偿还逾166亿元

2月29日，沪深两市再度遭遇重挫，上证综指盘中一度跌逾百点，并失守2700点，创业板指盘中跌幅更是超过7%，创逾5个月新低。因此当日资金离场特征显著，两融资金也是同样。据Wind资讯数据，2月29日，沪深股市融资融券余额报8529.68亿元，较上个交易日大幅减少167.11亿元，降幅为1.92%，创下了2014年12月2日以来的最低值。其中，沪市两融余额报5026.65亿元，环比下降1.74%;深市两融余额报3503.04亿元，降幅为2.18%。

融资方面，2月29日沪深股市融资余额减少166.91亿元，至8508.72亿元，创下了2014年12月3日以来的新低。其中，当日的融资买入额为328.46亿元，连续第二个交易日维持在300亿元的低位;当日的融资偿还额则增加67.92亿元至495.37亿元。由此，2月29日的净偿还额大幅增加，并以166.91亿元的净偿还额，刷新2月5日以来的新高。

本周一沪深股市融资余额占A股流通市值的比值小幅上升至2.71%，但当日的融资买入额占成交金额的比值则大幅回落至7.13%。可见，周一融资买入热情出现了十分明显的降温，但离场脚步相对非杠杆资金相对滞后。

由此，自2月25日以来，两融余额连续三个交易日下降，累计净偿还361.66亿元，为2月初两融余额出现企稳特征以来最大规模的连续下降过程，显示出上周四市场的“突然”大跌对刚刚出现回暖的两融投资者情绪造成了明显的挫伤。周二虽然市场出现了修复性反弹，但量能明显萎缩，表明市场人气依然较低，短期市场再度陷入震荡的概率较大。而投资者情绪也难以快速修复，因此两融余额仍难以快速企稳回升。

新兴产业板块连遭净偿还

在本周一市场净偿还规模明显增加的背景下，行业也全面呈现出净偿还特征。值得注意的是，此前持续获得融资客大举加仓的新兴产业板块，在两融余额连续下降的这三个交易日却遭遇了大规模净偿还。

2月29日，28个申万一级行业板块全面遭遇融资净偿还。其中，非银金融、计算机、传媒、电子和有色金属的净偿还规模居前，金额均超过了10亿元。医药生物、化工、机械设备、公用事业、电气设备、建筑装饰、通信、交通运输和商业贸易的净偿还额也都在5亿元以上。相比之下，休闲服务、轻工制造、钢铁、建筑材料和家用电器板块的净偿还规模相对较小，都没有超过2亿元。

但其实，春节假期过后，随着融资客参与热情的回升，成长股集中的新兴行业板块便持续获得融资客大举加仓。电子、传媒、计算机板块期间持续居于净买入规模前列位置。但这些板块表现却显得差强人意，表现常常落后于大盘，甚至领跌行业指数。伴随着上周四市场再度出现快速回落，融资客的信心也随之再度溃散，此前持续加仓的新兴产业板块转而连续占据净偿还板块的前列。具体来看，2月26日，医药生物、计算机、电子和传媒板块分别居于净偿还的第二、三、七和十位，净偿还5.12亿元、4.89亿元、2.62亿元和2.33亿元;2月25日，计算机、电子、医药生物和传媒板块分别遭遇了11.05亿元、7.94亿元、7.51亿元和6.70亿元融资净偿还，位居第一、四、六和八位。

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