沪深两市融资融券余额是8809.33亿元

金投网（www.cngold.org）4月5日讯，股指期货最新消息：上证综指在3000点上下震荡两周后，市场在关键点位的变局显得尤为重要，此时市场资金动向尤其受市场关注。

近来，关于“千亿资金流出A股”的观点在市场上不断发酵。东方财富Choice统计数据显示，3月22日至4月1日期间的10个交易日中，沪深两市合计流出约2285.9亿元;同花顺iFinD统计数据也显示，上周大单净流出1005.57亿元，单从数字上看，这两份数据足以吓坏一些投资者。

这两份数据真的代表着资金撤离A股吗?事实并非如此，在接受采访的多名市场和机构人士看来，资金净流入和净流出只是一个伪命题，由于各个行情软件统计口径不一、对大单小单界定范围不一，很容易出现大误差，此类数据反不如两融数据更加真实。

东方财富Choice的统计数据显示，在多空两方胶着于3000点上下时，约2300亿元的资金正在从A股流出。显然，这样一份数据对“不明真相”的投资者来说不啻为一个不小的震慑。

事实的真相又是如何?统计显示，3月22日至4月1日期间的10个交易日沪深两市合计流出约2285.9亿元，在此前的七连阳期间，沪深两市净流入资金约为786亿元。

资金净流入便代表二级市场的上涨、资金净流出便等于二级市场下跌这一结论并非时时成立，譬如去年9月30日至11月9日期间，大盘上涨20.04%，但大盘资金净流出约1148.6亿元。

资金的净流入与股市的涨跌之间是否有必然的关系?北京一名公募基金经理、CFA告诉记者，对于净流入、净流出其认为是个伪命题。“融资融券是一个更加直观的、有效的结果，而净流入净流出是一个间接的结果，它并不能直接反映市场的真实情况，最近融资融券一直维持在8000多亿的水平。”

截至3月31日，沪深两市融资融券余额是8809.33亿元，创下2月25日来的新高，该数据较前一周略有上升。3月10日至22日期间，两融余额从8390.7亿元上升至8701.42亿元，其间大盘7连阳并将上证综指带至3028点。

这轮短暂反弹的核心推动力是美联储3月份的议息结果偏鸽派，从而导致人民币企稳并减轻了资本外流的压力。本轮反弹在3000点附近出现了震荡调整，最直接的原因也是美联储官员频频发出鹰派言论，美元指数反弹压制了市场的风险偏好。

“现在A股主要关注的一个方面是美联储加息的预期，另外创业板的估值因素也要适当考虑。”上海一名基金经理说。

好买基金研究中心的数据显示，在刚刚过去的一周，公募偏股型基金的仓位有所上升，股票型基金、标准混合型基金及偏股型基金分别主动加仓1.98%、3.25%和3.12%。上周公募主要加仓了家电、房地产及纺织服装，减仓的板块是石油石化、煤炭和农林牧渔。

来自中证登公司的数据显示，截至3月25日当日新增投资者数量53.41万人，相比前一周的52.61万略有上升;投保基金公司数据则显示，证券市场交易结算资金截至3月25日是1.73万亿，相比之前一周增加了0.68%。

有机构指出，目前的投资者大多是“短多长空”，短期是“吃饭行情”，长期却是看空的。对于短期乐观，投资者大多认为，一是汇率问题得到解决，造成此前几次股灾的原因不复存在;二是经济复苏得到确认，股市走强在情理之中。

不过乐观的数据并不一味是好事。有公募投研人士认为，虽然通胀在下半年将会回落，但短期实际数据和预期的上行将会减弱市场对货币政策宽松的期待，基于此反弹向上的空间可能会受制于通胀。“因此，未来一段时间需要重点关注4月中上旬发布的各类经济数据。”该公募投研人士表示。

“现在没有明显的利空，预期积极的财政政策会加码、投资加速、国企改革进一步推进、工业利润由负转正，现在的市场不是牛市，要控制好仓位，个股与行业看好大消费，先进制造以及受益于去产能去库存的传统周期行业。”上述北京券商人士分析称。

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