在多位资深股指期货人士看来,有套期保值需求的空头仅是IF1606“砸盘”的诱因,其根本原因仍然指向了现阶段股指期货市场缺乏流动性的困境上。
限仓令实施的2015年9月7日当天 ,IF1509、IC1509、IH 1509三大主力合约成交量均缩小接近90%;自此期指成交量一直呈现低迷状态。
海通证券策略分析师对南都记者表示,当前国内已是全球第二大经济体与第二大资本市场,但仍然缺乏定价权与话语权,45万亿市值的国内股市,由于缺乏必要的对冲工具,绝大部分处于风险敞口的“裸奔”状态,一旦有风吹草动,因市场的深度与广度所限,极易引发市场的闪崩现象。
在去年期指限仓令之后,有部分套保和复杂策略需求,因无法在国内进行期指交易而不得不转向了海外的新华富时A50进行交易。
期指或分步骤逐步松绑
6月3日,有消息称,中金所正研究制定放开股指期货限制的具体方案。股指期货市场的恢复将采取逐步松绑形式,初期将仅对特殊法人客户放宽限制,具体包括放开非套保日内开仓手数限制及下调保证金。
“现在的限制仓令确实是将投机限制住了,但是也让期指市场极度萎靡。未来首先会放开机构的非套保日内交易限制,以及交易保证金也会下调。个人客户还会按现在的标准执行。”深圳一位不愿具名的期货分析师对南都记者表示。
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