5月底的期指主力合约IF1606盘中异常波动之后,股指期货市场流动性枯竭的问题又进入舆论视野。
受限于目前的限制政策,流动性不足的问题使得股指期货市场套期保值、对冲市场风险的功能十分受限。机构客户资金入市的规模和热情都很受限制。一位期货公司的客户经理表示,其对接的私募基金客户的期指产品规模已经削减了超过80%。
这一问题在此前的突发事件中也有反映。5月31日,因为一名套保客户仅398手的市价委托单,股指期货IF1606合约成交价在上午瞬间暴跌近400点,触及跌停。“在出现这类情况时,由于市场缺乏流动性,无法提供足够的承接单。”
一公募基金经理表示,目前市场最大的缺陷还是在于流动性的问题,监管可以考虑先适当放开持仓手数限制,比如从10手放开至50手,增加参与方,让套保单寻找到对手方。鉴于目前中证500的估值仍比较高,或许可以先采取打开沪深300和上证50。
另一位期货行业从业者表示,考虑到舆论和监管层对于股指期货的谨慎态度,逐步放开、逐渐恢复这一市场的积极作用,应该是一个各方都能接受的方案。
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