股指期货市场形同虚设 有违当初设立股指期货的初衷和目的-第2页

首先，不利于中国资本市场的对外开放和长期健康和持续发展。今年，A股加入MSCI再次失败，其中明晟公司的一个借口是中国交易所实施的反竞争交易措施，这些反竞争交易措施限制了国际投资者的投资和对对冲工具的使用。尽管中国证券市场的发展没有必要以A股是不是纳入MSCI为衡量标准，但毕竟这对中国资本市场对外开放的进程产生不利的影响，从长期看，也不利于中国资本市场的长期稳定发展。

其次，对股指期货的交易限制，在很大程度上削弱了我国对资本市场的定价权和监管效率。对境内股指期货交易的限制，却在一定程度上刺激了境外中国股票指数衍生品市场的发展。这从短期看，不利于资本的流入，反而将引发资本的流出，不利于人民币汇率的稳定;而从长期来看，将加大我国对资本市场的监管难度，削弱我国股指期货市场的竞争力，不利于我国对我国金融资产，特别是股指期货的定价权。