金投网提供了:“股指期货跨期套利如何判断合适的开仓平仓时机”内容介绍
无套利的上边界为:无套利上边界=理论价差+交易费用+冲击成本+交易所需保证金的利息;
无套利的下边界为:无套利下边界=理论价差-交易费用-冲击成本-交易所需保证金的利息。
其中,理论价差由持有成本定价模型计算得到,交易所需保证金包括交易保证金和风险准备金。如果实际价差超过了该上下边界确定的区间,则存在跨期套利机会,存在剔除了交易费用、冲击成本和持有成本后的净收益。
修正原上下边界得到可交易上下边界。上面确定的上下边界仅仅包括了交易中所发生的费用和持有成本,没有考虑目标盈利部分。在实际操作中,要对上述的模型进行修正,修正后的价差上下边界称为可交易的上下边界。
修正的方法包括利用必要收益率代替无风险利率、真实价差超过原上下边界一定金额或真实价差超过原上下边界一定比例等条件后才开仓。对原上下边界的修正的目的是通过过滤筛得出更好的交易机会来实现更大的单笔盈利。
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