上证指数将考验下方3100点支撑

金投网（www.cngold.org）3月13日讯，股指期货最新消息：

截至3月10日，上证指数收报3212.76，下跌0.17%，为连续第二周下跌。笔者分析，目前股市存在三大利空因素：一是中国面临通胀风险，利率水平有可能上行，周期类行业将由于资金成本上升而失去扩张的意愿和能力；二是人民币汇率持续贬值，人民币贬值将冲击资产价格，从而导致金融、地产等相关板块走弱；三是当前正是年报高送转预案集中披露阶段，市场担忧股东变相减持套现。因此，笔者判断，股市的春季行情即将结束，接下来上证指数将考验下方3100点支撑。

周期类行业面临巨大压力

A股市场中的股票可以大致分成两类：一是非周期类，二是周期类。周期股是指支付股息非常高，并随着经济周期的盛衰而涨落的股票。这类股票多为投机性股票。我国典型的周期性行业包括钢铁、有色金属、化工等基础大宗原材料行业，工程机械、机床、重型卡车、装备制造等资本集约性行业，这些行业的股票大都是权重股。

自2016年下半年起，以黑色系为首的商品大涨，带动国内PPI大幅回升。2017年2月中国工业生产者出厂价格指数（PPI）年率上涨7.8%，涨幅超预期，为近9年来最快增速，不过2月全国居民消费价格指数（CPI）涨幅远不及预期，录得2015年1月来最慢增速。笔者分析，当前PPI的上涨最终会传导至CPI，也就是说，物价最终会上涨，这可能令中国央行逐步收紧货币政策，利率水平会逐渐抬高，周期类行业将因为资金成本上升而失去扩张的意愿和能力。

此外，美联储加息预期持续增强利空国内期货市场。3月8日，国内商品期货全线下挫，尤其是化工品期货出现大幅度下挫，领跌期市。数据显示，最近10个交易日，列入统计的全部61个行业的主力资金流入均呈负数，其中，化工行业净流出90.19亿元，排名第一，紧随其后的分别是机械行业和工程建设，分别流出88.95亿元和80.08亿元。数据表明，周期类行业的资金流出居前，对上证指数产生明显的利空效应。

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