银河期货：期货市场的操作建议-第6页

国债：周一（3月13日），行情走势回顾：周五国债期货平开低走，全天维持窄幅震荡，主力合约TF1706收于98.115，上涨0.02%，成交量大幅下行，持仓量有所增加。央行公开市场操作：央行公开市场周五未进行公开市场操作，银行间回购利率普跌，Shibor利率涨跌互现。宏观基本面消息：央行行长周小川：货币政策在稳健方面更加中性，有利于供给侧结构性改革；大水漫灌对经济有害，造成通胀上升和泡沫；人民币没有持续贬值基础；外汇储备下降是正常现象；住房贷款还会以相当快的速度发展，但随政策调整，估计会适当放慢；杠杆过高的企业，金融系统不能过度支持，金融业要大力支持去产能，鼓励直接融资，鼓励市场化债转股。行情走势预期：央行周五未进行公开市场操作，当日有200亿逆回购到期，当日净回笼200亿，连续12日净回笼，当周净回笼1100亿。银行业即将迎来2017年的第一次宏观审慎评估体系（MPA）大考，这也是自表外理财纳入MPA后的第一次考核。分析人士预计，MPA的考核压力会传导到资金面，部分银行在本月下旬的资金融出意愿会大为降低，造成市场资金面的紧张。近期市场的交易逻辑据我们判断很大程度上依赖于对于央行公开市场操作等的判断，前期的涨和近期的跌在我们看来都是市场焦虑的表现，或者说人为创造了近期的市场波动，忽略战术上的考虑，维持之前的战略性判断，2017年1季度国债期货下行概率很高，外部环境的改善也已到头甚至出现反转，只有房地产和基建投资增速预期下滑在中期对期债有利好，这种利好在一季度的数据中还是看不出来的，因此1季度后货币政策有可能转向，目前仍然以偏空为主。

lldpe：上周塑料期货继续走低。上游方面，市场对原油减产的疑虑增大，原油价格回落。截至周五夜间，WTI原油平均价48.49美元/桶，布伦特原油平均价51.37美元/桶。CFR东北亚乙烯平均价1220.5美元/吨，CFR东南亚乙烯平均价1100.5美元/吨。现货方面，上周聚乙烯市场震荡下跌。期货连续走低，石化陆续下调价格，商家心态悲观。终端补仓意向偏弱，实盘成交少。华北地区现货报价9200-9500元/吨，华东地区现货报价9250-9550元/吨，华南地区现货报价9550-9750元/吨。盘面看，目前均线系统为偏空排列，MACD绿柱变长，近期预计延续弱势。【仅供参考】