上周周五国债期货高开低走,延续震荡上涨,主力合约TF1706收于99.260,上涨0.32%,成交量和持仓量均有所上升。
美国股市:收盘基本持平;美国众议院共和党取消对医保法案的表决。标普500指数下跌0.1%,报2343.98点。美国众议院共和党取消对医保法案的表决,特朗普推翻欧巴马医保的努力失败,虽然医保法案表决本身对金融市场影响不大,但医保法案的失败使得税改变得更为困难,众议院议长瑞安也表达了相似的观点,市场显然也认可了该观点。
不过,我们也看到美国财长努钦向市场释放信心信号,他认为税改比医改简单的多,而随后白宫致力于推进税制改革,涉及削减企业和个人税负,但到8月份完成可能比较困难。圣路易斯联储行长Bullard反对今年再加息两次,纽约联储行长Dudley却认为,美国经济可以“毫无问题”地应对政策逐渐收紧,Bullard是目前美联储内部两位最坚定鸽派支持者之一,他和Dudley的观点虽然矛盾,但也符合他们一贯的风格。
医保法案的取消已经让美元指数遭受重创,美国国债和黄金狂欢,不过短期内税改无法达成,基建计划也没有时间表,因此目前来看医保法案取消的影响或许还未结束。
欧洲方面,欧元区3月份制造业采购经理指数初值报56.2,分析师预估55.3,欧洲各国3月份制造业PMI初值都表现不错,相比而言,美国3月份制造业PMI初值就差强人意了。
国内方面,周小川在博鳌论坛表示,在实施多年量化宽松货币政策后,本轮政策周期已经接近尾声,即货币政策不再像过去那样宽松。应对再通胀保持充分警惕,但现在说全球范围内存在再通胀为时尚早。
同时,我们看到周小川提到许多国家都存在流动性过剩,虽然货币当局已经开始收紧流动性,但这也将是个渐进的过程。我们觉得虽然没有明确,所谓“许多国家都存在流动性过剩”的说法包括中国,而中国央行也将渐进收紧流动性,但是由于说法十分温和和笼统,预计该说法对金融市场不存在明显冲击。