在经济预期上修、市场信心改善等因素影响下,1月A股强势上行。不过,近期指数上行已显疲态,波动加大,或预示短期调整的态势确立。中线角度看,期指上行趋势仍未破坏。
从交易角度看,开年后A股出现持续上行,与海外股市出现共振。不过,在乐观情绪作用下,A股上行受到估值扩张的作用加大。例如,近期强势的银行板块,相比于同时在香港上市的同一家银行来说,溢价程度进一步拉大,主要在20%到30%之间。此外,工行重夺全球银行市值第一、茅台成第一大奢侈品公司、万科创全球房企最高市值等消息,一定程度上提振了市场情绪。技术面来看,在点位不断上抬过程中,各项技术指标已出现不断超买和背离。在没有外部利空消息下,很难提前预判上行趋势拐点。但是在A股多次调整、波动加大,基本上可以确立短线调整已经到来。
整体上看,当前市场仍属于经济向上预期修正期、宏观数据空窗期、政策预期活跃期。微观交易层面看,市场出现增量资金入市迹象,预计A股“春季躁动”行情尚未结束。技术面来看,近一个月的持续上行后,指数暂时休整的要求进一步增加。伴随在相对高位指数的波动空间加大,短期期指操作建议高抛低吸。
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