常见于港股市场。实际上,从此前的汉能薄膜发电,到今年3月份的辉山乳业,再到近日的中国金控,其单日价格“闪崩”的表现,确实出乎市场意料,对A股投资者而言,更是惊叹。
假如某一上市公司同样遭到“黑天鹅”的突然袭击,则港股市场可能会出现单日大幅杀跌的走势,甚至单日跌掉20%、30%乃至40%以上的空间,并以市场化的姿态来消化利空的冲击。但,对于A股市场而言,则更可能出现连续一字跌停板的形式上演,且封单巨大,投资者排队挂单卖出的可能性几乎为零,而依靠优先交易通道的大资金,或许也只能够被动抛售。很显然,这对投资者的切身利益,仍然存在不利的冲击,而投资者保护力度以及投资者索赔的效率,确实需要得到实质性的跟进。
由此可见,对于两个市场并不一样的交易模式,会有显著的区别影响。但,对于A股市场而言,其本身的运行具有自身的规律与特色,盲目照搬港股乃至欧美成熟市场的交易模式,或许会导致市场“水土不服”的尴尬局面。至于未来互联互通持续深入推进的过程中,两地市场运作模式的逐渐融合,仍需根据两地市场自身的特征进行合理调节,尊重各自市场自身的运行特色,取其精华去其糟粕。