股指期货套利:舆论暴风眼——万科“宫斗”期指套利正当其时-第2页

“万科股权之争从法律程序上市正常合法的，不过考虑到大股东和核心经理人团队的对抗，引发市场信任危机，可能对万科的市值带来不利影响。”宝城期货金融研究所所长助理程小勇指出。

伴随宝能系等所谓“野蛮人”资金的强势介入，万科A股价在2015年11月30日至2015年12月21日期间，自14.26元迅速上涨71.3%至24.43元。此后万科宣布进行重大资产重组，自2015年12月21日开始停牌。

就在万科A停牌期间，沪深股市经历了较大的下跌。去年12月21日至今年7月1日，上证综指跌幅18.06%，深证成指跌幅18.49%，沪深300指数同期跌幅为16.29%，万科A所处的申万房地产行业指数跌幅为21.96%;万科H股则已跌逾三成。

万科A事件目前已经扩大化，超出了企业管理层的控制范围。多数市场人士预期，无论是规则获胜，还是情怀获胜，随着7月4日万科A复牌，股价站在高岗上、具有较高溢价的万科A将面临补跌。

春江水暖鸭先知，相对于现货层面的异动，期货因注入了投资者对未来的预期而更具有先行指标意义。事实上，万科A补跌的这一预期，在沪深300股指期货市场上早已有所体现。