东亚期货：沪铜再创新高 多单继续持有

LME期铜周一小幅回调，收盘基本持平，收于8660美元/吨，主要是由于美国10月份非农就业人数超预期增长令市场产生美联储在未来月份可能缩减债券购买规模的预期，美元因而走强，铜价承压回调，但基本面供应趋紧为铜价提供支撑，Cash/3月转为升水5美元/吨。

同时，LME库存继续水平继续下降。LME库存周一减少1150吨至365200吨，注销仓单增加700吨至27925吨，占比7.65%，上一交易日为7.43%。

消息方面，智利Collahuasi工会工人罢工也为铜价带来额外支撑,周一为罢工的第四天但并未对产量造成明显影响,加薪谈判仍陷于僵局。

从供应方面来看，未来1-2年之内全球铜矿产量增长仍较为缓慢，供应瓶颈显的较为突出。由于08年金融危机的影响，许多原计划于2010-2011年开发的涉及160万吨的矿山矿山项目推迟，使得今年以及明年新增的铜矿供应量有限。尽管目前价格上到了8700美元/吨的水平，但一个矿山从勘探到投产，至少需要6年的时间。另外，目前地下矿比例越来越高，建设时间也随着相应的增加。另外一个影响铜矿产量的一个重要因素就是，罢工。目前罢工的频率愈发增加，而且随着铜价的继续上扬，后期罢工发生的频率将来进一步加大。

从需求方面来看，根据国家统计局公布的数据来看，下游行业需求依然保持着较为稳定的增长。尽管中国当前出台打压房地产政策对减少一部分铜的需求量，但这部分减少的需求量会被国家大力推行的保障住房所弥补。此外，房地产行业只占铜的总需求量的10%左右。中国铜主要的消费领域在电线电缆、交通运输以及电子电器行业，大概占了75%。中国目前推行的电网改造及智能电网的建设，将消耗大量的铜。同时，中国目前进行的高铁以及地铁建设，同样需要大量的铜。还有，汽车、空调等家电下乡行业，也极大的拉动铜的消费需求。根据Brook Hunt最新的报告预计，2010年中国精铜的消费量在736万吨，2011年的消费需求量大致在810万吨，需求增速维持在两位数的增长。由此不难看出，尽管中国目前经济增速开始有所回落，但对铜的消费需求并没有减少，反而由于存量需求而逐步增加。

从今日盘面走势来看，沪铜经过昨日小幅调整后，今日其在66000整数关口显示出有较强的支撑，低开后就大幅高走，呈现出明显的日内单边上涨格局，一举突破昨日高点，且站上68000整数关口。操作上，建议多单继续持有。