中证期货：CRB小幅回落 美元将再成重点

昨晚，CRB指数小幅回落，能源、基本金属以及软商品是主要拖累因素，贵金属及农产品小幅反弹对冲部分跌幅。符合我们对整体市场保持谨慎的判断。不过依然如前期，品种分化可能会增大。国内市场昨日表现略强于外围，股指期货比值如果逐渐向着我们预期的外围补跌的方向来回归，那么调整还将延续。

外围影响因素上，美元应该是最值得关注的，美元昨晚上涨0.8%，为今年2月3日以来最大涨幅，关于美元能否持续反弹，已经连续背离，连续出现“狼”来了的情况。我们对本次仍持相对乐观的态度，因为我们看到昨晚由于美国遭遇评级下调的避险情绪，使得美元出现反弹，类似 2008年8月之后的行情中也表现得较为充分；现在肯定不会出现那个时候的恐慌，但在期指其他市场已经高企之后，美元市场的资金流入还是成为可能；在一方面，欧元区、日本等经济表现依然弱于美国，加上欧债危机的影响，这些货币市场的贬值也将推动美元的主动升值。所以，不论主动升值还是被动升值，美元借此都有机会迎来一次反弹，我们将拭目以待。

关注的其他信息：

标普将美国信用评级前景由稳定降至负面；

美国4月NAHB房价指数从前月的17下跌至16；将关注本周内美国其他房屋数据与其的相互验证。