期指交易在中国的特殊性是什么

金投网提供股指期货投资技巧，进行期指交易在中国的特殊性是什么内容说明：

国内外股指期货交易市场均存在投机交易、套利交易和套期保值交易这三类基本的交易行为，但是国内外股指期货市场环境的差异将导致投资者针对这三类基本交易行为的交易策略产生差异，而这种差异的根源则在于中国金融市场发展水平和现有的金融环境。

本文将介绍股指期货市场的三种基本交易行为，并根据中国金融市场环境探讨中国股指期货交易策略因为金融市场环境差异所产生的特殊性。

不同类型投资者的交易目的、交易行为与交易策略

一、套期保值者与风险规避

期货套期保值，是指为锁定现货购买成本或利润而在期货市场上建立一定数量的与现货头寸方向相反的期货头寸，利用期货交易的盈亏来弥补或抵消现货交易上的盈亏，从而达到规避价格波动风险的目的。股指期货套期保值一般分为买入套期保值和卖出套期保值两类：

（1）锁定股票动态收益的卖出套期保值

大机构者一般在股票上投入很大比例的资金，买入了几只甚至几十只股票进行投资组合。在有股指期货的情况下，一旦判断大势不妙，而手中的股票因仓位较重，难以在短期内以满意的价格卖出，为了回避股票资产组合价格下跌带来的风险，机构投资者可以通过卖出一定数量的股指期货合约，以锁定现货股票组合投资资产当前已经获得的收益，也就是进行所谓的卖出套期保值。

（2）锁定股票建仓成本的买入套期保值

在另外一种情况下，机构投资者需要进行买入套期保值。例如，机构投资者已经看好大势并且判断大盘短期内将出现较大的上涨，但由于前期大势低迷期间将股票市场上的资金转投到其他领域，短期内流动资金紧张，没有足够的资金立刻大规模的建仓，因此可以利用股指期货以少量的资金先进行锁定建仓成本的买入套期保值，等大资金到位后再逐渐分批买入股票池中的股票，同时逐渐分批平仓卖出股指期货合约，达到使组合投资中的股票的建仓成本尽可能小的目的。

二、投机者与面对的高风险高收益

股指期货的投机交易类似于现货的交易模式，在相对有利点位买入，在获利点位卖出，则可获得收益，收益的来源是行情的单边走势。与股票交易相比，股票指数期货还有重要的特点，主要表现在能提供较方便的卖空交易、较高的杠杆比率和较高的市场流动性上。股指期货投机的特性就决定了这种交易模式的高风险和高收益性。投机者是属于风险偏好型的投资者，他们追求高额收益的同时，也能承担较大的风险。他们交易的目的就是追求“暴利”。

三、套利者与面对的低风险稳健收益

股指期货套利交易是在股指现货和期货合约间或不同的股指期货合约间建立正反两个方向的头寸，其实质是对基差或合约的价差进行投机。进行套利选择的相关资产或合约一般有以下特点：两资产或合约的价格大体受相同的因素影响，因而正常情况下价格变动趋势相同，但波动幅度可能会有差异；两资产或合约间存在合理的价差范围，在这个范围之外（超过或小于）是受到外界异常因素的影响，影响消除后，还会恢复到原来的价差范围；两资产或合约间的价差变动有规律可循，价差的运行方式是可预测的。