股指期货一波中级调整已经不可避免

1月16日，沪深300指数和上证综指再次放量拉涨，上证综指盘中最高上摸至3400.32点，至收盘有所回落，但收盘价却也再创近5年新高，上证综指周K线八连阳，并且连续十周上涨，创近八年最长周连涨记录。

两市成交量6242亿元，较周二放大近两成，上证50和中证100分别上涨0.76%和0.60%，中小板指上涨1.73%，收盘价创近期新高，创业板大涨3.36%，收盘站上1600点整数关口，行业板块绝大多数实现上涨，计算机、传媒、农业和电气设备等涨幅居前，仅家电、房地产和非银金融等出现下跌，两市涨跌比为3.59，有45只非ST个股涨停。

消息面，12家券商两融业务违规，中信等暂停新开户三个月；人行：货币政策既要防经济惯性下滑也防过度“放水”；肖钢表态注册制改革打消市场大干快上预期；深交所：股票期权全真业务演练今日启动；祁斌：推动A股市场纳入MSCI和FTSE指数；12月中国70个大中城市房价同比续跌，但降幅继续收窄；德媒：欧央行考虑通过成员国央行购买本国债券实施QE。

期指高位回落，收出一根小阴线，主力合约IF1502期现价差运行中枢依然维持相对稳定，日内中值在52点上下，午后相较早盘有小幅下移，现指收盘后，期指出现快速跳水，IF15102期间下跌-12.4点，期指当日总成交量151.15万手，萎缩1.5成，总持仓为22.11万手，减仓5551手；IF1502前20多空分别增仓10340手和8479手。IF1501到期交割，收盘价和结算价分别为3641.2点和3641.34点。

周五两市股指期货继续惯性上冲，走势也属正常，在经历连续两天反弹之后，如果没有周五盘后的利空消息，我们也应会预期大盘或会继续上行，但是对空间有限和追高的风险较大的判断应该不会改变，在证监会周五发布对12家券商融资类业务的监管意见后，市场前期的看涨逻辑之一“加杠杠及相应的场外资金入场”受到冲击，加上前期大盘缺乏像样调整，期间短线调整空间和幅度均极为有限，目前来看，一波中级调整已经不可避免，我们预计，本轮调整幅度或在10%-15%之间，周一市场低开反抽可逢高加重空头仓位，激进投资者可追空。