业界热议股指期货监管

在中金所上周末公布新规抑制过度投机之后，股指期货成交持仓比快速下降。尽管周一上证指数仍下跌，但两市上涨家数超过下跌家数；周二和周三两市连续反弹，沪指昨日重上3200点关口，个股活跃度明显增强，超过200只个股涨停。

期指方面，周二中证500期指一度出现升水，昨日尽管三大期指依旧贴水，但贴水幅度较前期大幅收窄。

部分业内人士认为，加强监管对市场起到了积极作用，成果来之不易。鉴于此，他们希望监管措施能制度化常态化，避免再次出现股灾。

清华大学上海校友会金融专委会会长孙笑宾表示，本轮大跌除了基本面、资金面等因素外，主要问题是过度创新和资本市场不成熟监管所造成的，未来应进一步加强资本市场监管。

浙江大学上海校友会金融专委会副会长陈裕稽表示，股指期货T+0交收制度与现货T+1很不匹配，在现货市场未实施T+0之前，目前的监管措施不应取消，不然过度投机仍然会导致股灾出现，另外建议彻底关停中证500期货，只保留流动性好的上证50期指。

“股指期货目前参与主体不是套保机构，日内交易的投机空头占绝大多数，过度投机现象严重。”中国第一位基金经理徐智麟指出，“现货有必要放开T+0，但放开涨跌停板没有必要，市场还不成熟。”

中邮基金研究员郑楚宪则表示，股指期货主要存在过度投机，监管很有必要。另外也需要从货币和财税方面支持股市。各个有关部门需要共同参与救市。

对于刚出炉的熔断制度，上海标朴投资管理公司投资总监程兵表示，熔断不是简单的涨跌停制度，美股在熔断之后会停止当天的融券交易等做空行为。他建议中国股市熔断制度应学习其优点，在熔断后禁止做空，或者实行强制减仓、限仓甚至提前交割，避免恐慌情绪蔓延而造成股灾。