期指“纠结”成魔 买卖两为难

期指1509合约实现平稳交割,基本收复周一时的高贴水。截至周五IC1510合约收盘价在5830点,IH收盘价在2151点,IF收盘价在3139点。三大期指周度总成交额为2279万元。升贴水方面,远月贴水有所收复,IC贴水206.8点,IH贴水48点,IF贴水112点。目前的市场信心仍然极为脆弱,监管部门和证券公司对于伞形信托等其他违规交易端口正在清理过程中,目前多数券商已接入的违规外部端口能够在9月内得到清理完成,而新的外部端口申报评估,则有望在10月份迎来重启。A股方面,我们认为目前经济新的增长点是缺乏的,在去杠杆、去泡沫之后,市场留下的伤口需要时间来平复,上证需关注3250点一线的反弹压力,由于远月合约较近月合约高贴水,近期市场有望修复部分贴水。

本周期指先扬后抑,贴水一度呈现扩大走势,截至周五IC1510合约收盘价在5787.4点,IH收盘价在2131点,IF收盘价在3118点。三大期指周度总成交额为1652亿元,较上周再度减少,日均成交金额为330亿元。升贴水方面,主力合约贴水再度扩大,IC贴水扩大到320.98点,贴水幅度为5.55%;IH贴水52.4点,贴水幅度为2.46%;IF贴水113.95点,贴水幅度为3.65%。此外期指的成交持仓比继续下降,其中IC成交持仓比略高为1.19,IH成交持仓比为0.45,IF成交持仓比为0.44。现货市场成交亦显低迷,且股指区间震荡近1个月,市场热点散乱,缺乏结构性机会,再加上双节临近,资金离场观望的情绪也较为明显。此外外围市场风险情绪增强,嘉能克、大众事件累及欧股,对行业以及对经济体的连锁效应将逐步显现。外围市场疲弱叠加国内缺乏实质的经济增长点将使得市场信心短期难以修复,股指向下考验3000点一线支撑是否有效。