“十一”长假后 三大期指持续大幅上涨

“十一”长假后，三大期指大幅反弹。其中，IF上周四大幅高开，上周五继续上涨，并收敛与现指的贴水。

以IF加权指数为例，其连续两日上涨，逼近7月9日的低点3303， 而9月9日的高点3339和8月24日的跳低缺口3404均是重要的技术位，我们判断中短期IF加权指数阻力在3300—3400，而中期强阻力位在7月底至8月初形成的成交密集区3500—3550。目前期价已站上5日、10日、20日和30日均线，这些均线出现黏合现象，且5日、10日和20日均线有上拐迹象。若后市期指向上冲击3300—3400区间，中短期均线将出现“金叉”，而长期均线如40和60日均线继续下行反压期价。

本周是三大期指的交割周，需密切关注期指贴水收敛后，后续合约的扩仓情况 。总体上，期指维持短多思路，关注后续合约持仓恢复情况。

上周五，两大期债品种5年期和10年期均大幅上涨，涨幅分别为0.75%和0.88%，均刷新上市以来的纪录，成交和持仓同步放大。

从8月中旬以来，期债振荡上行，市场对固定收益产品的追捧在国债期货市场得到体现。以5年期债券加权指数为例，其在8月下旬时，完成对复合头肩底颈线的突破(4月初96.35为左肩，6月初95.50为底，8月中旬96.78为右肩)，上周末加速上涨，创出上市新高，短期面临整数关口100的考验。目前各均线和技术指标均向好，MACD在强势区域出现金叉，中线多单可继续持有。但后市需要警惕，若期债从前期的振荡上涨转入加速上涨阶段，则可能是短期逐步见顶的信号。