中证500期指跌势或未完 后市重点关注蓝筹板块-第2页

金融监管趋严，市场情绪悲观

笔者认为，近期的走势特点是“政策预期定大势”，即当存量博弈遇上监管趋严，政策成为市场的重要影响之一。一方面，在政治局会议“金融市场总体平稳运行”的定调下，加强金融监管，特别是规范资金运用、驱赶资金“脱虚向实”成为了金融政策的重心之一，这压制了市场风险偏好。另一方面，政策目标较多，加大了市场预期的不确定性。

新出台的理财新规对市场的冲击仍在延续。一方面，银行理财产品规模庞大，预计今年6月已超26万亿元。另一方面，理财与股市的资金交错很难厘清。趋严的理财新规对市场依然有负面影响。同时，近期舆情还显示A股从一级到二级市场的监管政策全面趋严，提高一级市场规范性、降低二级市场波动性是整体方向。对并购重组和借壳的把关趋严挤压了相关主题炒作的空间，依赖外延式扩张的板块受到的打击更大。