解读央行重启14天逆回购：宽松延后蓝筹暂休-第3页

再来看这一次，最近两天的回购利率相比于前一周也有明显上行，但是7天回购利率也就是从上周的2.47%上升到2.7%左右，和13年的10%完全不可同日而言。

而从央行传递的数量或者价格信号来看，也根本看不出任何收紧的信号。

首先今天发行的14天逆回购利率为2.4%，与今年春节期间的利率持平而并未上调，而2.4%的14天逆回购利率也低于上周市场上2.7%的14天回购利率，说明央行提供的资金依然比市场便宜。因此，从利率看央行并未收紧。

其次，央行在13年重启3年期央票发行时曾经有一个借口，说的是2010年发行的3年期央票到期了，所以美名其曰为“续发”，发行新央票只是为了冻结此前老央票到期所投放的资金，但实际上市场对于央行紧缩的态度心知肚明。

而13年7月份开始重启发行的3年期央票也在16年7月起也陆续到期了，但市场从未听说央行有重启央票发行的打算，央票到期带来大量长期资金，貌似完全不需要冻结了，全部直接投放市场了，再加上7天和14天逆回购的轮番投放，说央行现在是“既放长又放短”还差不多。