A股年初至今表现仍然难以令人满意，但中国国内经济基本面的好转已经逐步扭转了投资者的预期。
对于海外而言，美元指数的相对弱势将是三季度的大主题。事实上，美元指数年初至今持续下行，特朗普交易的降温是背后的重要因素，但更加重要的因素在于，从基本面角度看，欧洲经济的复苏远远超出此前投资者的预期，由于在美元指数成分中的高权重，欧元相对于美元的更强势将导致美元指数的进一步走弱。因此相比于美国权益资产，应当对欧洲的权益资产更加高看一线，而德国和法国市场更低的估值水平也提供了吸引力。此外，走弱的美元和未来将接踵而至的政治事件也提高了黄金的配置价值。
未来货币政策的关键在于能源价格，核心原因在于油价的企稳回升将逐步推高全球范围内的通胀水平。虽然经济向好，但油价年初以来一直受到供给端影响而承压，虽然OPEC与非OPEC国家就减产协议的延期达成一致，但部分OPEC国家的减产意愿有待观察，而美国、加拿大等非OPEC国家的大幅增产加大了供给的冲击。
此外，特朗普总统的能源政策同样对石油价格不利，特朗普建议将美国战略石油储备在十年内削减到一半，这些此前作为沉淀库存的战略储备石油可能将被出售。但总体上看，供给对于石油价格的压力已经显现，但强劲的全球经济限制了能源价格进一步下行的空间，石油价格在二次探底之后未来有望稳步回升。因此随着油价的缓慢上升，预计全球范围内的通胀水平将逐步提高，为四季度的整体货币政策变化增添了不确定性，也是目前从经济基本面来看最大的潜在风险。
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