股指处于震荡下行结构-第4页

3、技术图表分析

技术分析上，股市7月份出现了阶段性高点，6月份开始的反弹结构结束，从目前的结构上看，股市目前处于下跌的结构之中，日线结构上，MACD指标出现死叉的格局，CYS13指标数值跌破0轴，整体成交量下滑明显。另外在6月29日，上证指数留下一个向上的跳空缺口至今未能回补，从技术分析来看，本月有望回补，点位上在2913.58点。从之前的下跌结构走势上统计，每次下跌都跌破60日均线，我们认为这次的调整也有望跌破60日均线，但由于缺乏杠杆资金的因素，出现大幅下跌的概率较大，预期保持弱势缓慢下行格局。

三、后市展望与操作建议

从基本面分析来看，由于宏观经济数据的下滑以及货币政策难以出现大放水的预期，甚至出现未来再次通缩的经济局面，导致目前股市悲观预期较高。另外创业板、中小板整体板块市盈率偏高的问题依然存在，所以我们看到在近期的股市下跌中，它们的整体跌幅明显大于主板市场。另外流动性方面，融资融券数据在7月份上涨过程中增速缓慢，下跌过程中出局力度较为平稳，侧面反映目前市场流动性仍保持存量资金博弈的状态，增量资金相对匮乏。但由于目前市场缺乏杠杆因素的推动，所以在存量资金博弈的背景下，也难以出现较大级别的下跌。技术层面上，股市本月预期将出现弱势下行结构，沪深300指数上方的阻力位3230点，可在此位置附近股指期货IF主力合约出手空单，沪深300指数下方的目标位置3070点，可考虑在此附近平仓空单。

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