股指短期料将延续弱势调整格局 以时间换空间-第3页

近期国债期货价格屡创新低，债券违约事件持续发酵，多家券商暂且停止代持业务，债市去杠杆引发连锁反应。目前来看，债市风波对A股的扰动还未结束。债券市场大幅下跌后，部分资金流出A股填补年底资金缺口，特别是在年末流动性本就紧张的局势下，资金短缺容易造成股市、债市全线杀跌。

风险并未释放完毕

近期，沪深300指数回调的低点已跌穿120日均线，股指正在加速赶底中。但目前来看，能引起股指反弹的条件尚未成熟：首先，从反弹的动能来看，近几日无论是下跌还是反弹，两市成交量均呈明显的递减状态，说明市场人气低迷。其次，从两融余额指标看，12月以来，两融余额接连下降，融资活跃度持续降温。伴随着A股市场的振荡回落，两融余额距离11月30日的今年最高值9766.79亿元，已下降近250亿元，显示出融资客情绪相对谨慎。最后，从均线系统来看，沪深300指数5日均线与60日均线、90日均线均已形成死叉，并对股指形成双重压制。此外，短期均线呈明显的空头排列，且下跌幅度较大，意味着杀跌动能依然较强。