金投网(www.cngold.org)1月13日讯,股指期货最新消息:去年年底,股债阶段性双杀,国债跌势尤为剧烈,股指相对温和。究其原因,央行货币政策基调明确转向“抑泡沫防风险”和特朗普效应强化人民币贬值预期,是两个核心驱动因素
金投网(www.cngold.org)1月13日讯,股指期货最新消息:
去年年底,股债阶段性双杀,国债跌势尤为剧烈,股指相对温和。究其原因,央行货币政策基调明确转向“抑泡沫防风险”和特朗普效应强化人民币贬值预期,是两个核心驱动因素,而国海、招财宝、侨兴等违约事件仅为信用收缩的表现形式。新年伊始,人民币贬值预期因央行干预趋于缓和,部分修复了短期市场风险偏好,但流动性边际收紧预期仍将持续压制股债表现空间。
目前看,国内经济政策因素并未出现明显变化,经济相对平稳运行,但扩张速度显现放缓迹象;货币政策处于边际收紧状态,且临近春节有强化可能。但1月开始,中美宏观环境有所变化,1月5日—6日人民币在岸和离岸市场人民币汇率骤然升值逾800BP,阶段性缓解人民币汇率过度看空预期;人民币汇率骤升可能存在三方面驱动,一是央行主动干预防止贬值预期失控,二是空头一致性预期后的杠杆踩踏行为,三是特朗普效应开启证伪阶段。但综合考量,央行干预应为核心主导,体现央行短期汇率保“7”的政策意图,类似去年1月底汇率短期骤跌之后的维稳状态,去年同期国债下跌、股指小幅反弹后二次探底。
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