西南期货：马来西亚棕榈油增产预期引发油脂大跌

由于缺乏新利多消息支撑加之作物生长状况利空，周二CBOT大豆期货市场跌至数月低点。 7月大豆合约开盘935美分，高点937美分，低点927美分，收盘931美分，下跌4美分；11月大豆合约收盘894.25美分，下跌5.75美分。7月豆粕合约收盘276.8美元/短吨，下跌1.9美元。7月豆油合约收盘36.67美分/磅，上涨0.2美分。

大豆良好率创出纪录、近期天气有利于作物生长及潜在买盘匮乏这一系列利空因素奠定今日市场基调。7、11月大豆合约分别滑落至4个月和8个月低点。 天气是影响新豆合约走势的关键性因素，因缺乏天气威胁，大豆单产及总产预期正在提高。

技术抛售特征同样显著，特别是当主力大豆合约跌破前期低点后，市场下行开始提速。另外，考虑到全球经济存在不确定因素，交易商保持谨慎操作，不愿增添额外风险。

今日国内棕榈油领跌油脂，至中午收盘，大豆1101合约收在3775，下跌了0.81%；豆粕1101合约收在2752，下跌了0.72%；豆油1101合约收在7402，下跌了0.56%；棕榈油1101合约收在6338，下跌了1.68%。

棕榈油增加预期成为今日下跌的主要原因，此前市场预期马来西亚棕榈油可能出现减产，目前的增产预期及出口放缓可能导致库存的大幅上升。

马来西亚5月棕榈油产量预计较4月提高5%至7%，达到137至140万吨，但5月末棕榈油库存可能持平于162 至163万吨，因为出口增幅不足以抵消季节性产出增加。

马来西亚种植园公司资深管理人员称，产量增加的情况预计将延续至6月，但增幅将可能放缓，因强降雨将可能干扰收割。市场参与者表示，不断上升的棕榈油产量和库存预计将持续令市场人气承压。尽管5月棕榈油出口高达132至 133万吨，许多交易商仍表示，由于库存高企市场人气需维持谨慎。

从今日走势看，棕榈油大幅低开低走，出现明显的下跌趋势之中，并且今日盘中跌破年线。今日的下跌再次表明前期的反弹并没有改变本轮的下跌趋势，短期可尝试抛空。豆油也在棕榈油的带动下破位下跌，短期走势偏空，操作上也可以适当抛空。大豆、豆粕今日低开低走之后继续处在一个月以来的下跌趋势之中，前期的反弹均没有突破此下跌趋势，下方支撑尚未探明，仍有进一步下探的可能，可尝试少量做抛空。

今日，黑龙江哈尔滨地区大豆行情持续疲软，其中哈尔滨周边油厂大豆厂门收购报价集中在3.46元/公斤-3.52元/公斤，哈尔滨地区商品豆收购价格为3.64元/公斤-3.74元/公斤。目前各厂收购情况均不理想，原料库存不足，各地购销进一步清淡。今日，天津地区四级豆油报在在7200元/吨以内，持平；当地一级豆油报价在7250元/吨-7300元/吨，下跌30元/吨。今日张家港棕榈油报在6550元/吨-6570元/吨，仍可议价拿货，买家询盘、采购不活跃，总库存不低于19万吨（所有种类）。