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期指时代需要新投资策略

摘要期指时代需要新投资策略

  股指期货时代的到来,给一部分投资者带来了喜,也给另一部分投资者带来了忧。喜的是有些参与股指期货、能辨清市场趋向的投资可能如鱼得水;忧的是另一些没参与期指投资、靠捂赚钱的投资者只能望洋兴叹。其实,没参与期指炒作的投资者,如果转换思维、关注期指动向、改变固有投资模式,也可以在期指时代的剧烈震荡中赚钱。让我们先看看近期期指和现货市场都发生了哪些变化。

  从期指上市以来市场的波动情况看,其对A股现货市场的影响较为明显。4月19日,期货主力合约IF1005,IF1006(5月、6月两大股指合约)出现重挫,期间少有反弹,A股紧随其后,大幅下跌,并创出8个月来最大单日跌幅;4月21日,股期合约率先上涨,趋势强劲,A股市场震荡后,也出现大幅上涨;4月22日,沪深300股指期货结束反弹,在低位震荡徘徊,四大合约震荡整理后收跌,现货指数跌幅也有所收敛,与期指走势基本保持一致。

  通过以上三例可以发现,与现货市场相比,股指期货反应更为灵敏。从某种程度上讲,其价格变化对A股市场有着引导传递的作用。不过,股指期货刚刚推出,短期内影响现货市场也属正常。但是作为市场中的投资者,我们不应忽略这种影响。鉴于目前的市场状况,我们可以采取以下应对策略。

  一、养成观察期指的习惯。有观点认为,许多国家和地区的股指期货推出后,现货指数的波动更加平稳,股指期货将成为股市的“稳定器”。就目前的局势看,A股市场或许会有些“特色”,今后市场波动很可能比较剧烈,应密切关注后期期指对现货市场的影响程度。

  一般而言,介入期指市场的资金对政策更为敏感,由于股指期货交易时间比现货交易早15分钟,从而对于现货交易会产生一定程度的“引导作用”。从盘面上看,期指总比沪深300指数快5分钟以上。所以,只有观察了解期指方面的动态,才能更准确及时地把握好A股市场上的投资机会。

  二、及时回避被放大的空方力量。指数期货合约上市后,投资者已经真切地领教了一次市场做空的力量,当空方成为一种潮流的时候,市场遭遇的压力非常大,正可谓惊心动魄。当期指市场全线做空时,现货市场应予以果断回避。当然,股指期货今后也可能放大多方的力量。

  三、学会在股指期货时代“游泳”。如果说以前市场的波动是浪花,那么股指期货时代的市场波动就成了海浪,慢涨急跌或许是今后市场的常态。观测潮水的涨退,在波涛中游泳,必须不断加强学习,以提高自己的水性。

  以前的股价上涨多以资金推动型为主,只要买到好股票,就可以安然入睡,等待收获了。有了股指期货,资金向上推可以赚钱,资金向下压也能赚钱,迫使现货市场的主力也在酝酿新的“玩法”。所以,我们投资的方式也要灵活多变。

  有数据表明,前期股指在3000点上方时,部分基金等主力一直在大幅减仓。而市场大幅下跌后,部分主力如保险、社保、QFII等机构在逆市中不断调整仓位结构,对于那些成长前景向好的行业,他们采取了逢低增持的策略,对一些毫无前景的垃圾股则坚决抛弃。关注主力动向,转变投资思路,才能成为“游泳”健将。

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