煤炭、钢铁对沪深300指数形成正向贡献;非银行金融、银行、传媒形成较大的负向贡献。煤炭对上证50指数形成正向贡献;非银行金融、银行、建筑形成较大的负向贡献。
金投网1月13日讯,市场下跌。全周沪深300下跌9.90%,上证50下跌8.31%,中证500下跌13.75%。
期货方面,根据收盘价计算,沪深300近月、下月、下季、隔季合约分别下跌9.55%、9.66%、10.17%、10.78%;上证50近月、下月、下季、隔季合约分别下跌8.15%、8.76%、8.89%、9.33%;中证500近月、下月、下季、隔季合约分别下跌为12.92%、13.50%、13.67%、13.20%。
据行业统计显示,上周除煤炭外,各行业普遍下跌。其中钢铁、银行是跌幅较小的板块;计算机、传媒、机械是跌幅较大的板块。煤炭、钢铁对沪深300指数形成正向贡献;非银行金融、银行、传媒形成较大的负向贡献。煤炭对上证50指数形成正向贡献;非银行金融、银行、建筑形成较大的负向贡献。煤炭、钢铁对中证500指数形成较大的正向贡献;医药、计算机、房地产形成较大的负向贡献。
海外市场方面,我们观测的几个主要市场普遍下跌。美股上周下跌5.96%;日本股市上周下跌7.02%。上周恒生指数下跌6.67%,目前A-H股溢价指数为141.20点,较前一周下降,表明A股上周走势较H股走势弱。从估值水平来看,历史业绩所对应的沪深300、上证50、中证500的PE(TTM)较前一周下降,分别为12.53、9.68、47.08倍。
个股方面,鞍钢股份、冀中能源、西山煤电对沪深300指数的正向贡献最高;民生银行、中国平安、中信证券对沪深300指数的负向贡献最高;中国神华对上证50指数正向贡献最高;民生银行、中国平安、中信证券对上证50指数的负向贡献最高;烽火通信、美好集团、海大集团对中证500指数的正向贡献最高;天齐锂业、启明星辰、海南海药对中证500指数的负向贡献最高。
根据套利模型的测算,目前各股指期货合约均无显著套利机会。
恐慌情绪反应过度。上周,受到美元加息的后续影响,全球股市普遍大跌。同时,A股市场受到新实施的熔断机制影响,造成股市触发一档5%熔断线后,市场出现流动性枯竭,两度提前休市。不过,新实施的熔断机制已被紧急叫停,周五市场应声大涨。我们判断,上周市场的巨大跌幅中存在恐慌情绪的过度反应、在利空不断被市场消化的前提下,投资者对后市不必过分担心。
风险提示:市场系统性风险。
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