通常来说,对股票市场未来行情比较乐观的时候,通常处于升水状态,因为大家都看好股市,后市认为还得涨买的人就多,所以股指期货的价格会大于现货股票。
贴水:是指股指期货的价格低于其对应的现货指数价格。同理我们再次运用卖出价格高的买入价格低的原理,在贴水中具体操作就是买入价格低的股指期货,卖空价格高的现货一篮子股票。
在贴水中,想套利我们必须要卖出股票,就需要融券。融券大家都知道是向券商借入股票卖出,为什么要融券呢,是因为我们预测这个股票将来要跌,所以趁着现在现货股票价格高的时候向券商借点股票卖了它,等到将来价格真跌下来,再买入股票还给券商。但是在实际操作中,由于融券成本不低等种种原因,卖出一篮子股票较难实现。所以通常来说,在贴水情况下期现套利的交易较难操作。但是仍然可以利用升水情况下的操作思路进行负基差的波动交易(基差=期货价格-现货价格,负基差是指现货价格大于期货价格)。
二、目前期现套利策略运行情况
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