股指期货套利交易中的风险点有哪些-第2页

2.现货指数或组合买卖。股指期货套利中往往会涉及到现货指数或组合的买卖，对于沪深300指数来说，成分股多达300种，各成分股流动性存在差别，因此，在同一时间内完成现货指数的建仓存在难度。如果使用与沪深300指数相关的现货组合，则这些组合与沪深300指数是否具有稳定的相关性也是问题。

3.政策环境。目前，境外已有香港交易所、芝加哥期权交易所、文莱国际交易所相继推出了中国股指期货产品，新加坡交易所(SGX)宣布将推出新华富时A50中国股指期货。在沪深300指数上市后，上述股指产品将提供大量的跨市套利和跨品种套利的机会。

对于股指期货的跨市套利和跨品种套利，政策环境是最难以控制的风险。政策风险主要来自于三方面：

一是汇率风险。我国外汇政策的市场化趋势El益明显，人民币与世界各主要货币的汇率波动性也在增大，不能有效规避汇率风险将直接导致套利交易的失败。