中金所：股指期货高频交易叫停

　　一直蹿升的股指期货主力合约交易量在６月份却迎来一次诡异的跌落，如今已几近腰斩。

　　据了解，多方消息人士证实，中国金融期货交易所(下称“中金所”)已经全面叫停了高频交易。目前，监管层对此类交易只是通过“窗口指导”进行管理。

　　“成交量下降有其他类型的短线交易受限制的因素，但是高频完全停止是一个很大的原因。”一家期货公司副总经理表示，该公司旗下成都营业部每日营业额的５０％都由股指期货高频交易贡献，中金所叫停之后营业部手续费收入大幅下降。

　　多位接近中金所人士透露，中金所叫停高频交易，是因为“上面的压力比较大”。

　　“股指期货上市之后，市场就没涨过，各方面的责难都比较多，面对的压力比较大。”证监会一位官员认为叫停高频应是临时性的举措。

　　据了解，一场对包括高频交易在内的算法交易、程序化交易的摸底调查正在监管层主导下全面展开，一位证监会人士表示：“是否要出台相关政策法规，还要看调查研究的最终结果。”

　　在上半年“经济向上，政策向下”的背景下，国内A股震荡下行跌破2400点整数位。展望下半年的市场，不少券商机构和证券专家认为，在“刺激政策谨慎退出”和“经济结构调整提速”的大背景下，A股市场估值中枢或整体下移，投资者可在波动下行中寻找结构性机会。

　　展望下半年，银河证券认为，经济、政策、资金等成为主要的影响因素。经济和业绩增速的预期下滑有待兑现;在三季度末之前，政策弹性空间不大;流动性偏紧，市场融资压力较大;较低的估值水平将对股指形成一定支撑或减缓市场的下跌速度。总体来看，下半年股市将比较“沉闷”，震荡寻底反弹可能成为主要的运行趋势和特征。

　　中投证券在其《2010年下半年投资策略》报告中预测，未来经济增长将相对平稳，出现“二次探底”的可能性不大。具体来说，2010年净出口由去年的-4.15%大幅回升至1%，消费由去年的4.62%略降至4.3%，投资对GDP的贡献由去年的8.23%下降为4.5%; GDP全年增长9.8%，较2009年增加1.1个百分点。