东亚期货：股指期货周报

一．本周行情回顾

1.本周行情回顾 本周沪深两市延续了宽幅调整的态势，并在周二创下近一个月最大跌幅，沪指跌近3%，随后几个交易日，大盘有所回稳，周五收盘于10日均线和20日均线之间。上证指数周跌1.94%至2606.70。沪深300收盘2855.55点。股指期货方面，四个合约本周总成交173.5万手，较上周微升2万手，主力合约IF1008周跌2.23%至2855.2点，持仓17728手。

二．基本面分析

1. 通胀压力仍存 国家统计局公布的数据显示，7月居民消费价格(CPI)同比上涨3.3%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，环比上涨0.4%；工业品出厂价格(PPI)同比上涨4.8%，比上月回落1.6个百分点。7月CPI同比上涨3.3%，创下21个月以来的新高。其中食品价格上涨6.8%，对当月新涨价因素的贡献率达到70%左右，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨3.6%，服务项目价格上涨2.3%。 “当前通胀预期和价格上行风险不容忽视。”央行报告中指出，受主权债务危机等不确定因素影响，各国政策退出较为谨慎，全球货币条件比较宽松，富余资金可能寻找各种途径和出口，潜在的通胀压力依然存在。央行第二季度货币政策执行报告中指出，今年下半年价格形势比较复杂，通胀预期管理仍需加强。报告同时显示，当前国内劳动力价格趋升，资源环保成本加大，资源性产品价格改革继续推进，都有可能对通胀预期产生影响。中国人民银行第二季度城镇储户问卷调查显示，居民对当期物价满意指数较上季下降4.2个百分点，再创历史新低。未来物价预期指数升至70.3%，仍处于历史同期中的较高水平。

2. 经济数据普遍同比增长，环比回落。 统计局数据显示，7月规模以上工业增加值同比增长13.4%，增速比上月回落0.3个百分点；1-7月城镇固定资产投资119866亿元，同比增长24.9%，比上半年回落0.6个百分点；7月社会消费品零售总额12253亿元，同比增长17.9%，比上月回落0.4个百分点。　7月末，广义货币(M2)余额67.41万亿元，同比增长17.6%，增幅比上月和去年同期分别低0.9和10.8个百分点；狭义货币(M1)余额24.07万亿元，同比增长22.9%，增幅比上月和去年同期分别低1.7和3.5个百分点。 7月我国部分经济指标出现增速放缓的迹象，但是回落的幅度并不大，中国经济的增长动力仍然是比较强的。”国家统计局新闻发言人盛来运表示。中国人民银行公布的数据也印证部分经济指标增速放缓的迹象。

3.银行IPO络绎不绝 农业银行上市的这个重磅炸弹刚刚被市场忘却不久后，光大银行又紧随其后。8月11日晚间，光大火速披露了《首次公开发行A股定价、网下发行结果及网上中签率公告》，确定本次发行价格为3.10元/股，网下配售获近十倍认购，网上中签率约为3.63%。光大银行网上申购已于10日结束，网下申购缴款亦在同日截止。光大银行网上申购受到投资者的热烈追捧，冻结资金达2095亿元，网下冻结资金总额为983.74亿元，创下今年二月以来仅次于农行的第二大网下冻结资金量。发行人和联席保荐人(主承销商)根据本次发行申购情况，协商确定向网上投资者超额配售9亿股。 而就在一个月前，农行也是这样的一场气势如虹的融资上市。而眼看30天的绿鞋机制期限就要到期，后续国开银和部分各地商业银行都在排队上市，市场供给方面压力还是非常大的，另外本周银监会出台的银信合作新规预计将减少银行2%左右的利润。然而银行板块目前在沪深300指数中的权重是最高的，这或多或少会对指数形成一定拖累。

三．技术面分析

本周股指由于周一的冲高回落延续了宽幅振荡的态势,指数价格受制于五日均线的压力。但下方筹码集中区的支撑也非常明显。从沪深300周线来看,周K形态依然完好,并且MACD继续保持金叉,上升通道亦未发生逆转。. 四．股指套利跟踪

五．操作建议

以IF1008合约为例，在箱体的底部区域2800上方可以少量尝试性的建多单头寸，五日十日均线突破加仓入场。跌破前期平台位置，止损离场。下周是8月合约的最后一个交易周，注意交割风险。

六．一周消息回顾

1. 房地美继续亏损再向美国政府求援18亿美元纾困。8月9日在报告第二季度继续巨额亏损之后，已被美国联邦政府接管的住房抵押贷款巨头房地美公司9日再次向联邦政府寻求18亿美元的救助资金，以协助其纾困。

2. 中国连续六个月大幅增持日本国债 美元欧元失宠。8月9日引用日本财务省当天公布的报告，今年6月中国共增持4564亿日元(约合53亿美元)的日本国债。至今年6月底，中国已连续6个月继续增持日本国债，今年全年的增持数额将创下2005年以来的新高。

3. 美联邦政府7月财政赤字1650亿美元。北京时间8月12日凌晨消息，美国财政部周三公布报告称，7月份美国政府的财政赤字为1650亿美元，这是联邦政府连续第22个月出现财政赤字。

4. 7月全国大中城市房价环比与上月持平。房价胶着状态可能就要打破。国家统计局10日公布的数据显示，7月份，全国70个大中城市房屋销售价格虽然同比上涨10.3%，涨幅比6月份缩小1.1个百分点，但环比与上月持平。专家认为，下半年房价恐将呈现下跌趋势，预计明年一季度才会触底

5.中房协上书国务院建议暂缓再出楼市新政。8月12日，中房协副会长朱中一在海南博鳌的一个会议上透露，中房协已多次“上书”国务院，建议暂缓出台新的紧缩性房地产调控政策。朱中一表示，在目前的调控新政下，土地购置、开发投资等指标均在下降，房地产上下游产业亦受波及；加上今年宏观经济的不确定性，需暂缓出台新的紧缩性调控政策。中房协曾在7月份再次“上书”，希望稳定市场局势，发挥现有政策调控作用，并采用编制“‘十二五’住房规划”等长期手段来调控房地产市场预期。

6. 奥巴马签署制造业促进法案 规模为170亿美元。美国总统奥巴马于8月11日签署了《美国制造业促进法案》，力图以此刺激本国出口并创造更多就业机会。上述法案的规模为170亿美元左右，美国联邦政府希望通过暂时取消或削减美国制造业在进口原材料过程中需付的关税，来重振制造业竞争力并恢复在过去10年中失去的560万个就业岗位。白宫预计，未来三年，美国制造业产值将因此增加46亿美元，创造支持就业岗位9万个。

7. 李克强：坚决抑制房地产投机炒作。据新华社电 8月13日，中共中央政治局常委、国务院副总理李克强在北京市考察廉租住房、公共租赁住房等建设时强调，要加快保障性安居工程建设步伐，改善中低收入群众基本住房条件，促进房地产市场平稳健康发展，为人民群众安居乐业创造良好环境。