春暖花开 期指偷偷对大盘说了什么？

金投网（www.cngold.org）3月8讯，今天(3月7日)要聊的是期指，今天，我在期指市场观察到一些变化：好的变化。今天特别有趣的是，上证50现货收盘是跌的，但是期指都是涨的。

玩期指的人，第一，是比较专业的，第二，资金体量比较大，因为一手就要几十万啊，所以，他们对市场的观点，是有很大参考价值的。

期指听起来好像很牛逼的样子，其实总体跟炒股差不多，你买涨，涨了就赚，你看跌，跌了就赚。实在看不懂的，就直接看文末结论，不过，哥会鄙视你，呵呵。

今天的期指市场，有几个比较重要的看点：

1、最重要的一点就是，远期合约涨的比近期合约多，近期合约涨的比现货多。白话说就是，大家对未来更乐观一些了。

比如下图IH1609,意思就是上证50，今年9月份的合约。

最下面那个绿色的，就是现货，也就是我们看到的指数，很明显，从上到下看，3月份的期指到9月份的期指，涨幅越来越大。

说明了什么呢?

你先看最下面绿色的现货，是2102点，但是ih1609合约，只有1939点。价差差不多160点，约7%吧。这反应了一种预期

注意，是预期。预期会变，就像你买了2块钱一只中国神鸟，预期他会到100元一样。预期不一定会变成真，

之前的几个月，市场一直在跌，期指市场就预期未来市场继续下跌。

但是，如果市场的预期因为各种原因(比如出了重大利好)而改变。当聪明的投资者觉得市场没那么悲观，市场会发生什么变化呢?

第一个，指数涨来修复预期。

第二个，就是把之前跌过度的期指拉回来;由于你之前跌得比现货指数多，那么你拉的时候，要回归指数的水平，拉的速度，就要比现货指数快。

今天特别有趣的是，上证50现货收盘是跌的，但是期指都是涨的

嗯，今天就是，期指拉的比现货快，远期比近期合约拉得快。

其实，我们来看看下面的沪深300，中证500对应期指，都是如此。

2、今天期指市场的第二个看点：小盘股指数比大盘股指数涨的多。

如上面两张图，沪深300现货大概比9月份合约高330点，10%。中证500现货比9月合约高了1100点，接近20%。上面说的上证50，这个价差只有7%。

什么意思呢?

1、之前市场毕竟悲观，但是大家觉得上证50还是跌不了多少，但是中证500代表的小盘股，预期要差一些。也就是大家一直说的蓝筹和小票的关系

2、现货和期货现货很大，还有个原因：期指现在只能十手，而且当天平仓手续费很高，导致日内交易的投机盘很少。

之前是单边下行市，那种市场，做股票不好赚钱，就会产生两种需求，第一是有人会开期指，开空单赚钱，第二种，就是空期指，来对冲股票风险。

大家记得去年牛市，很多杠杆基金溢价30%把，什么意思?

就是很多人都有放杠杆的需求，导致市场给了B类杠杆基金溢价。那些盘子小的，交易不活跃的杠杆基金，溢价甚至一度到了50%。现在期指多少有点这个意思。

而且，这种需求在中证500上的会比蓝筹股大，因为蓝筹股，看空，不行啊，人家估值低

另外你持有蓝筹股，没必要对冲啊，很多人是敢拿蓝筹做长线的。所以，也能够看到，中证500的贴水比较严重。

从这个角度上说：中证500远期合约贴水严重，并不能代表资金有贴水显示的那么悲观，这里面，有当下的一些特殊原因在里面

好现象

期指是对大盘指数的预期，这个预期本身是多变的，他反应的是一种情绪。

在牛市的时候，大盘5000点，期指可能是6000点，最后大盘崩了，期指会比指数跌得更快，从预期来回归现实。就像人牵着狗，预期就是狗，他跑过了就要回来。

现在可能反过来，之前过度悲观之后，现在期指也要快速回归。

当然，一天还不够，要持续观察。

远期期指的速度能否持续的超过近期合约和现货，是一个需要持续跟踪的指标。

如果我们发现，远期合约甚至跟现货价格差不多了，我们就可以更有信心了。

好在，现在，事情在朝着这个方向发展。上图三个绿色圈中，可以看到，近期合约与指数现货的价差已经很小了，特别上证50，如果期指后面再拉快点，就快升水了!

普及一个知识：

升水，通常是指期货价格高于现货价格。以期指为例，如果期指高于大盘指数，便称为期指升水。如果期指出现升水，一般会认为是后市向好的指标。

3、后市操作前瞻

今天大盘的表现，是在前期高点附近的震荡，缩量观望情绪比较重。但是要注意，这一波反弹的成交量温和放大的比较好。

目前均线系统已经全部多排，如果后面能够突破2930，那么行情的上升空间就彻底打开了，我感觉概率还是比较大的。

(现在大盘在这里整理，根本原因，就是下图这样的周期龙头股在阻力区整理造成的)继续持仓不动啊。

下面的截图都是2点47分的。当时截了屏，就不想再弄了。

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