股指期货管控新政实施8个多月 量化对冲私募另辟蹊径-第3页

前述北京量化私募总经理认为，股指期货的限制，会逼迫私募从原来的单一策略变成多策略，比如CTA、套利、债券等都会去尝试。

应对之策终无法替代

私募苦等政策放开

量化对冲私募在策略上的灵活，使得股指期货受限多月以后，这些私募的产品的收益水平在慢慢恢复，并且展现出稳健的风格，尤其在今年初震荡的市场中，总体表现甚至好于股票私募产品。

从最具典型的市场中性策略产品上就可以看出来，市场中性策略又称阿尔法策略，利用量化选股模型构建多头组合，寻找优质的个股阿尔法，同时用股指期货对冲系统性风险，从而获得稳定的超额收益。

好买基金数据显示，今年以来市场中性策略产品1～4月份的平均收益率分别为-3.30%、0.42%、1.32%、0.23%，今年以来总的收益情况好于股票策略产品。同时，私募排排网数据也显示，今年以来部分市场中性策略产品收益率超过10%，净值表现较为活跃。